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恒大投资(恒大投资理财能要回来呢)

11月6日下午,中国恒大(03333,HK)发布的公告称,其间接附属公司恒大地产与6家战略投资者签订增资协议,合共引入第三轮投资600亿。

参与此次战略投资的企业包括:苏宁控股集团旗下苏宁电器集团之全资子公司南京润恒,山东高速、深圳正威、嘉禹投资、广州逸合、四川鼎祥。其中,南京润恒向恒大地产战略投资200亿元,恒大地产增资扩股完成后,南京润恒将持有其4.7%的股份。此轮战投后,6家公司共占恒大地产经扩大股权约14.11%的权益。

恒大引入600亿战略投资 四大国际机构均看好

有分析人士认为,房地产是资金密集型行业,600亿资金的引入将大大充实恒大的现金流。而且,引入战略投资可谓企业最好的融资方式之一,与一般企业惯用的债性融资相比,优势明显。

就在同一天,德意志银行、花旗银行、野村证券、摩根士丹利等国内外大型机构纷纷发布研究报告,认为恒大引战力度超出预期,基于恒大强劲的发展预期,各大机构均认为恒大一定能够完成未来三年1650亿的利润新承诺,给予恒大买入评级,并上调目标价。

花期银行:恒大或提前超额实现降负债目标

花旗银行发布恒大研报,称赞恒大成功引入第三轮600亿战投资金超出预期。在报告中,花旗银行董事总经理蔡金强表示,恒大承诺的三年1650亿利润是可以预见的并能够实现的。花旗银行做出此番分析,是基于恒大强劲的销售表现(2014年-2017年年均57%复合增长)、可持续的高利润(30%以上毛利和15%以上净利)、以及大幅节约利息支出。

恒大引入600亿战略投资 四大国际机构均看好

同时,花旗指出,此轮引战前和引战后,恒大地产的估值分别为3650亿元和4250亿元,较第一、第二轮后的2680亿元估值大幅提升。而且,中国恒大除了控股63.46%恒大地产外,还全资拥有旅游地产、金融产业、健康产业、恒腾网络等。

花旗银行还强调,公司负债率已大幅下降,新的战投资金到位后,净负债率将继续大幅降低,据其测算,恒大可能提前超额实现公司提出的未来三年降负债目标,资产负债表的改善也将进一步降低未来的融资成本。

为此,花旗继续维持买入评级,给予目标价33.26港币。

野村证券:恒大第三轮战投契合公司发展战略

野村证券房地产业首席分析师陈铎(Elly Chen)发布恒大研报,正面评价了恒大引进第三轮战略投资者,认为引入战投额度由300亿-500亿元提升至600亿元、地产估值由2680亿元提升至3652亿元、利润承诺由三年888亿元提升至1650亿元、以及未来三年合约销售目标的提升均是极其正面的。

野村认为,第三轮战投的成功契合公司“规模+效益型”发展战略,将显著降低公司净负债率,加上公司2.76亿平方米巨量土地储备和约5000亿元已售未交楼资源,都将极大支持公司未来三年的利润承诺。另外,公司近期授出7.43亿股行权价为30.2元的期权,使得管理层利益和股东利益一致,将进一步激励管理层。此外,第三轮战投引入后,新的利润承诺将使公司更加重视销售和交楼进度,而改善后的资产负债表亦利于公司进一步降低融资成本。

为此,野村继续维持公司买入评级,并大幅上调目标价至32.55港元。

摩根士丹利:利润预期大大提高

摩根士丹利执行董事、中国房地产主管林镇鸿(John LIN)发布恒大研究报告认为,恒大引进第三轮战略投资者大大超出预期,引战额度和利润预期均大大提高,这将使公司净负债率较2017年中期大降四成,考虑公司未来三年可观的盈利情况等利好因素,予以上调目标价。

恒大引入600亿战略投资 四大国际机构均看好

德意志银行:恒大土地储备为所有开发商最多

德意志银行中国香港地产研究主管、首席地产分析师高剑锋(Jeffrey GAO)发布研究报告指出:

恒大新引入的战投资金能够帮助公司大幅降低负债率,加之恒大拥有2.76亿平米土地储备,为所有开发商中最多,以及2017年超过5000亿和2018年超过6500亿的强劲销售业绩承诺,并且恒大在今年上半年就完成了前一轮战投承诺的2017年全年利润,我们确信恒大一定能够完成其在新的第三轮引战投承诺的未来三年1650亿利润的目标。

(免责声明:文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。)

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