推动经济增长的三驾马车模型,是大家最熟悉了,包括消费、投资和进出口对经济的贡献。
根据国家统计局在2023年1月17号发布的最新数据,中国2022年的GDP增速预计在3%。这是一个总的数据的提前预报,最终还是要做更精细的核算。总体来看,2022年经济增长3%,是大盘已定。
在经济增长3%这样一个大的盘子里边,消费、投资和对外进出口到底分别贡献了多少呢?
国家统计局还没有公布完整全年的数据,但是前三季度的数据已经公告了。相信看到这些具体的数据,您可能会比较吃惊。
通常我们认为,投资肯定是拉动中国经济增长的重要的动力。另外我们也听到过,比较多强调消费对经济增长的重要性。
那么,2022年前三季度消费对GDP的贡献是41%左右,这是最近七八年最低的一个年份。
第二投资对经济拉动的贡献大约在26%的水平。和往年来做对比,投资对经济增长的贡献,在最近三四年大体上是这样的水平。今年略微低了一些。
第三,出口或者叫净出口对经济增长的贡献,在2022年前三季度格外亮眼,占比达到了32%。
虽然全年的数据没有公告,但预计2022年对经济增长贡献的三驾马车里边,像对外进出口预计贡献在30%-32%之间,投资大约在25%左右,消费增长的贡献大约在41%左右。
你会发现,如果以2022年中国经济增长3%这样一个模型来看,对外净出口,竟然成为了比投资还有重要的拉动经济增长的引擎。
当然了,从总数来看,消费占比超过40%,应该说是最大的一个板块。但是不要忘了,通过横向对比,在最近10年时间里,消费对经济增长的贡献是几乎第一次低于50%的关口。也就是说消费,虽然在2022年经济增长的三驾马车里最大的,但是和自身对比,在最近10年里面消费明显是萎缩的。
这样也不难理解。2022年疫情防控相对比较严厉,对外出行等各方面都受到一定的约束。人们的消费场景、消费的便捷性、消费能力,应该说都受到了一定程度的影响。
无论如何,咱们在2023年的经济增长,消费复苏恐怕是一个重要的引擎。但对外进出口是一个很大的变量。
目前从2022年通报的11月、12月对外进出口的月度数据来看,2023年恐怕出口对经济增长的贡献,推动经济增长难度会越来越大。
我们看一下具体的数据。如果单纯看人民币的中国对外进出口的月度数据,11月甚至同比2021年11月还增长了百分之零点几;但是到了12月单月的对外货物出口的数据,同比回落了0.9%左右。
你会觉得说,增速变化不是那么大吗?不,同比零点几的增长,回落也只是零点几。
但是,我们对外出口,其实我们观察的数据主要是以美元来做观察。因为我们出口主要在交易的时候,以美元结算大约占到了我们出口结算的50%以上,欧元大概占到了30%左右,其他货币占了剩下的不到20%。
也就是,美元对外出口,是我们结算时最主要的货币。通常来说,企业卖出货物,在国际上整体来说,获得的是以美元为主的这样一些外币。所以,我们在统计2022年11月、12月对外出口的数据变化的时候,主要要看美元这个数据。
那么,美元数据是怎么样的?2022年11月以美元计价,我们的月度对外进出口同比回落了8.7%,有的统计数据是8.9%。这样的差异可能是因为美元汇率在计算的时候,多少有所差异。
我们再来看12月,以人民币计价月度出口同比回落了0.9%;但折算成美元,同比回落了已经达到9.9%,将近10%了。
这就告诉我们,实际上,用美元来计算,出口是呈现了明显同比大幅回落。
其实,2022年从8、9月,尤其从10月之后,中国的出口用美元来计算,呈现了持续的连续4个月的同比大幅回落。
2022年7、8月,甚至同比增长了还有10%。你注意也就是三四个月的时间,回落到了同比只有-10%的增长。
如果这个趋势不变,甚至意味着2023年对外的出口规模,同比2022年会面临出现萎缩的压力。
为什么会有这样的判断?
除了刚才我们所看用美元结算的这些短期数据趋势之外,我们还要来观察什么能够促进对外出口。
大家注意,站在海外市场来看,出口就是他们的需求、他们的消费能力。我们的出口是因为他们国内没有满足他们的消费,所以要从中国进口。
但大家知道,今天在全球讨论经济增长的时候,比较主流的话题是美国2023年是否会衰退,欧洲是否会衰退,英国已经衰退到什么地步?
简单说,西方我们这些对外出口的主要的经济体,尤其是发达经济体,普遍面临衰退的压力。在这样的情况下,一方面是高通胀,另外一方面是衰退。他们的需求显然在2023年一定程度上会不乐观。
再加上中国从9、10月之后出口的月度数据,呈现了一个单边明显同比回落的走势。
把这两个结合起来,你会发现,2023年对外出口增速应该说压力山大的。
同样,我们知道在2022年中国经济增长模型里,对外进出口已经贡献了中国经济增长的30%以上。在2023年,要想实现5%以上甚至要更高的目标,我们到底要靠驱动经济增长的三驾马车中的哪一个来提供动力?显然出口不太能指望得上了。(end)
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