在业务分类改革的大背景下，信托公司在资产证券化市场的较量日渐激烈。
截至2022年三季度末，信托参与资产证券化业务存量规模为4.33万亿元，其中规模排名前十的信托公司合计3.57万亿元，占到总规模的82.41%，建信信托、华润信托、华能贵诚信托等信托公司均设有专门的业务团队，统筹公司资源拓展资产证券化业务，占整个行业存续规模的47.68%。
陕国投创新研发部总经理王硕向信托百佬汇记者分析，“实际上，资产证券化业务整体增速已有放缓，行业业务分类改革正在推进，各信托公司亟需把握业务机会，占据更大蛋糕。”
4.33万亿市场“马太效应”
自 2017 年以来，全国资产证券化发行规模和数量逐渐上升。截至 2022 年三季度末，资产证券化业务存续总规模 4.43 万亿元，较年初下降 0.63 万亿元， 其中信贷资产证券化、企业资产证券化业务规模增速有所放缓，资产支持票据业务发展相对较快。
同样截至 2022 年三季度末，信托参与资产证券化业务存量规模为 4.33 万亿元， 其中规模排名前十的信托公司合计 3.57 万亿元，占到总规模的 82.41%。其中，建信信托、华润信托、华能贵诚信托等3家信托公司抢得行业存续规模的 47.68%。
具体来看，上述4.33万亿资产证券化业务超过一半的底层资产涉及住房抵押贷款，另有超过10%的资产证券化业务底层资产涉及个人汽车贷款。
业界人士普遍认为，受到房地产市场结构性调整的影响，未来以住房抵押贷款为底层的资产证券化业务规模未来将进入下行通道。
数据显示，信托公司 2022 年资产证券化业务新增规模 6212.15 亿元，较去年同期下降 37.44%。其中，发行方式为公募的新增规模为 3254.72 亿元，占比 52.39%；私募为 2957.43 亿元，占比为 47.61%。
王硕指出，自 2017年以来，私募发行规模、数量增速高于公募发行，私募有望超越公募，成为信托公司参与资产证券化业务的主流模式。
6家信托单季发行规模超百亿
若单看第三季度，信托公司参与资产证券化新增规模 1691.09 亿元，较二季度下降 29.4%，其中公募、私募模式分别为 1017.48 亿元、673.61 亿元。
上述1691.09 亿元资产证券化规模由30家信托公司抢食，其中，上海信托、百瑞信托、建信信托、华能信托、外贸信托和中粮信托6家公司发行规模均在百亿以上。
从底层资产类型来看，三季度新发行资产证券化产品底层资产涉及个人汽车贷款、融资租赁、小微贷款、补贴款、有限合伙份额、个人消费贷款等，占比分别为 28%、14%、12%、12%。
从发行市场分布来看，资产支持票据业务正逐步成为主流：2022 年三季度，资产支持票据、信贷资产支持证券发行规模分别为 845.29 亿元、845.8 亿元。
从发行方式来看，2022 年三季度，公募、私募资产证券化新增规模分别为 1017.48 亿元、673.61 亿元。
资产证券化是信托的本源业务，信托公司依托法律地位的独特性，在上交所等交易所市场和银行间市场都具有难以替代的牌照价值，这将是信托公司转型标品市场的重要切入点。
如今，资产证券化市场竞争进一步加剧。有行业观察人士表示，信托公司应加强能力建设，首先要强化资产证券化业务系统建设，练好“内功”；其次，要做大做强资产证券化业务，信托公司必须要取得资产证券化业务的全牌照；最后，信托公司需要加快发展全链条资产证券化业务，不断提升综合金融服务能力，提升信托公司的收益。
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