近日，上海达必诚律师事务所接受客户王先生（化名）的委托，代为处理一起私募基金投资案件。
王先生是上海人，前些年退休后在家做一些投资。2017年，王先生经销售人员介绍，拿出了100万元购买了深圳某家私募基金管理机构发行的股权投资基金，投资期限为2年。该基金管理人称基金将投向某个拟上市企业，未来上市后收益会很高，而且基金有上市公司大股东做担保，很安全。王先生被基金投资的美好前景打动，拿出了100万积蓄购买了基金产品。然而，4年过去了，王先生不但没有获得投资收益，反而连本金都无法拿回，而当时许诺美好钱景的私募基金管理人却再也联系不上。
本所经过调查，发现该私募基金管理人注册资本仅为100万元，高管之前是在实体行业，并没有从事股权投资的专业背景。该基金的担保人，即某上市公司大股东因无法履行担保责任，财产已经被冻结，上市公司股票也已经几乎全部质押给证券公司，王先生想要拿回投资本金的难度非常的高。
近年来，随着私募基金行业和股权投资市场的逐渐发展，越来越多的投资者参与到私募股权投资中，希望可以获取较好的投资回报。但股权投资，特别是一级市场的股权投资的风险是很高的，受市场和国家政策的影响非常大，不仅需要很强的专业投资能力，还需要具有较强的风险承受能力，并不适合普通人投资。2014年以来，私募基金行业快速发展，私募基金管理人良莠不齐，基金业协会颁发给私募基金管理人的资格证书仅是一种资格认定，并不代表私募基金管理人具有相应的投资管理能力，投资人在进行投资时应擦亮眼睛，谨慎选择私募基金管理人和私募基金产品。
上海达必诚律师事务所金融专案律师给想要投资私募基金的投资者提出以下建议：
一、根据自身风险承受能力选择适合自己的基金产品，而非单纯追求高额收益。投资行业有句话将风险和收益成正比，不存在风险很低而收益又很高的产品。投资者应综合自身财产状况、年龄阶段、资金需求、风险承受能力等因素，选择适合自己的基金产品类型，不要被高额收益的噱头所诱导。在本案中，王先生经过测评，并不具备承受高投资风险的条件，但他却依然购买了不适合自己的高风险产品。
二、优先选择行业比较知名、有信誉度的基金管理机构发行的基金产品。目前全国有24000余家私募管理人，管理水平良莠不齐，投资者应综合私募管理人管理规模、历史业绩、行业知名度、高管资历等多种因素进行选择，同时还要考虑到具体基金产品的情况。在本案中，王先生所选择的这家私募基金注册资本低，高管没有专业投资经历，从而投资风险大大加大。
三、详细阅读研究私募基金合同等文本。投资人应仔细阅读研究基金合同、风险揭示书、募集宣传册等与投资相关的文件，对基金产品的投资方向、收益分配、风险控制等进行了解，必要时请教律师、行业从业人员等专业人士，防止出现合同漏洞。本案律师详细审阅了王先生的私募基金合同，发现私募基金管理人存在对投资标的、投资目的、管理人权责等进行模糊化处理的情况，存在意图规避责任的嫌疑。
文案：曹凯
编辑：朱秋月
审核：周紫薇
