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玻璃期货交割(玻璃期货交割标准)

目前玻璃2209主力合约在1800附近徘徊有一段时间了,房地产板块涨停潮,带不动玻璃,螺纹、水泥建材系也带不动!

主要原因还是库存数量过高,7000万吨的库存,说明需求非常差,接近2020年初疫情刚开始的库存水平。

4月份玻璃2209合约在2000以上的时候,机构每天都在谈冷修逻辑,不得不说相信的人还真不少,用冷修喊住了一帮看多的老乡,成功请君入套,一路跌到1800附近。

然后在1800 附近,机构又说这是成本价,又一批老乡在这里抄底,最低下行到1724,好在第二批进场的老乡,目前套的不深。

但我认为成本的逻辑也靠不住,因为期货是供需关系决定的,库存紧张的时候,涨起来没有顶。持续累库,跌也是没有底的。

商品的价值在于它的需求价值,躺在仓库里卖不出去,它就不具备任何价值。

大多数玻璃厂在现货没钱赚时,会进行卖期保值,对冲现货的亏损,期价跌了赚,可以对冲现货的亏损;期价涨了,就拿现货去交割。

事实上玻璃厂就算一吨现货亏200块,也不会轻易冷修,因为冷修一条产线,要过亿的修理费,耗时三个月之久。

一个亿的冷修费,在行情不好的时候,需要生产多少吨玻璃,才能赚回来?姑且算15%的净利润吧?也需要生产40万吨左右,才能将冷修的钱赚回来!

所以玻璃厂绝不会因为现货没钱赚而冷修,冷修只有三种可能:

1,环保限产,被动停产冷修;

2,设备极度老化,存在安全隐患,主动冷修:

3,大幅累库占用资金,玻璃厂资金周转不灵,这时候不是冷修,而是可能要破产了。

所以冷修和成本论,对预期价格站不住脚,唯一需要引起关注的,就是库存!只有库存消耗掉,说明市场需求有了起色。

从最近的盘面,我们也可以看出,玻璃一直单边下行,并且近几个月的运行通道非常明显,其实是很好做的,上行通道不做空,下行通道不做多!


玻璃跌到成本附近,会继续下行吗?冷修逻辑和成本论是否靠得住?


从周线看,也是处于下行趋势中,弱势区间可能持续到8月初,如果跌破三角底边,可能还会有新的低点出现,下行到往年的均价1550附近,也是有可能的。


玻璃跌到成本附近,会继续下行吗?冷修逻辑和成本论是否靠得住?


另外需要注意的是:煤炭从5月开始执行新的指导价,纯碱成本下降,价格也会下来一些,玻璃的成本也会相应降下来,目前2209纯碱在2800附近,而2301纯碱在2500-2600之间。

纯碱占玻璃生产成本的40%左右,如果纯碱跌到2500/吨,那么玻璃的成本会下降120元/吨。

按当前沙河基准地现货成本1700左右算,若纯碱将来跌到2500/吨,那么玻璃的成本会在1580附近。

另外,远兴能源从2023年开始,陆续会有900万吨/年的天然纯碱进入市场(天然碱的成本在650元/吨附近),连云港搬迁的150万吨产能也将在2023年重新投产。

纯碱近两年都是比较强的,一直是远期次主力合约,高于近期主力合约,但这一次2301低于2209;所以由此可见,未来的2023年,纯碱的价格应该是会下来的。

对于玻璃的看法:

持有空单的,目前应该是赚的,可以继续拿着,拿着盈利去等新低,就算是拉起来,最多也是少赚一点。

持有多单的,多半是被套了,不建议加仓,单边趋势逆势加仓,只会扩大亏损,并且加仓后可用资金变少,如果遇到极端行情,很容易爆仓。

空仓的,不建议做玻璃,因为大环境不好,房企资金吃紧,近两年土拍很少,就算房地产利好非常多,从拿地到完工,是需要几年周期的。如果现在这个位置做玻璃的话,上下空间都不是很大,做起来会比较磨人,所以不建议做玻璃,就连和纯碱同类品种做对冲,玻璃都太弱了。

上面只是个人看法,因为每个人的进场点位、成本、仓位、可用资金都不一样,也不能一概而论。


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