被卖空机构Hindenburg的报告斥为企业史上最大骗局、“无耻”操纵股票、搞财务欺诈后,印度首富Gautam Adani的公司面临信任危机,惨遭股市投资者“血洗”。
印度当地时间27日周五,Gautam Adani所创立集团Adani Group的旗舰上市公司Adani Enterprises收跌18.5%,创2017年来最大跌幅。
Adani Group旗下的其他上市公司也惨跌,其中Adani Green Energy Ltd和Adani Total Gas都收跌20%,跌停收官。媒体统计,Adani旗下公司的股票成交量至少是三个月来平均水平的三倍。
印度全国股市也被殃及,Adani Enterprises作为成份股的印度NSE Nifty 50指数跌至2022年10月以来低谷。
本周四Adani Group正式回应称,Hindenburg缺乏事实依据、恶意发布报告企图误导投资者,并考虑对“虚假指控”采取法律行动。尽管如此,股市仍然风声鹤唳。媒体估算,Hinderburg报告发布后两天内,Adani旗下上市公司两天内市值蒸发超过510亿美元。
印度孟买股票研究机构Target Investing的创始人称,Hinderburg的报告可能成为一个重大的法律问题,因为它损害了Adani公司的声誉。
新加坡资产管理机构Global CIO Office首席执行官Gary Dugan表示,这些问题直击印度企业界的核心:
在印度,许多家族控制的企业集团占主导地位。
从本质上讲,它们是不透明的,全球投资者必须对公司治理问题抱有信任。
Dugan补充说,在去年的出色表现之后,印度股市和任何知名公司的股票都面临获利回吐的下行风险:
因此,更广泛的印度股市可能面临进一步下行的风险,Adani只是催化剂。
媒体援引知情者消息称,Adani Group很担心,但目前准备暂时等待,因为该集团的出售股票行动要持续到1月31日。
有媒体指出,Adani Enterprises周五股价收报2761印度卢比,较该公司最近二次发行的股票售价区间低端还低约10%。而且随着周五的竞价开始,该股票发行的认购率只有约1%。
这些迹象都令人怀疑,Adani创纪录规模的24.5亿美元二次发行能否成功。
媒体表示,朱庇特资产管理(Jupiter Asset Management)、法国巴黎银行(BNP Paribas)、法国兴业银行(Société Générale)和高盛等机构在做空报告公开之前就已获配Adani股份,但这些机构投资者锚定的价格在3276卢比左右,较Adani周五收盘价高了近19%。
大幅抛售有可能削弱印度散户投资者的需求,印度券商Anand Rathi的基本面研究主管Narendra Solank称:
“过去几天的这波新闻已经明显影响了股票销售,你可以在认购水平、尤其是散户参与度低上清楚地看到这点。”
班加罗尔CapitalMind Wealth的首席执行官Deepak Shenoy说,散户需求的下降程度要到下周才能清楚:
周一和周二是任何真正需求出现的时候。
媒体消息称,印度的金融市场监管机构已经增加了对过去一年Adani Group交易的审查,在对该集团海外投资组合的投资者进行初步调查时,要将Hindenburg的做空报告考虑在内,会研究这份报告,因为它可能有助于监管方调查Adani Group的离岸基金持仓。
去年7月,监管方启动了对毛里求斯以外一些相对不知名的离岸基金的调查,这些基金持有Adani Group旗下上市公司的大量股份。这可能让人担心Adani存在股票操纵。
消息人士称,简称SEBI的印度证监会已经越来越多地审查Adani Group对上市公司进行的所有交易。比如Adani 2022年5月披露过,在收购瑞士公司Holcim Ltd持有的印度企业Ambuja Cements Ltd 和 ACC Ltd的股份时,利用了离岸特殊目的公司(SPV),监管方就在调查这个SPV。
监管机构之前已发现,多达17家海外离岸实体参与了上述收购交易的融资。监管方曾在Adani 2022年报请批准时寻求Adani说明这些实体,目前正在调查Adani方面的回应。
华尔街见闻曾提到,Adani和2014年当选印度总理的莫迪私交密切,在2014年大选前,因莫迪所属印度人民党胜选概率较高,他旗下公司的股价开始飙升,股价增值让其财富增加近45亿美元,超过印度所有其他上榜富豪。
考虑到Adani Group在印度政界拥有复杂的人脉网络,Hindenburg这次能否像狙击电动卡车公司Nikola那样大获成功还不得而知。至少目前来看,Adani已有国内“援军”出手。
递交监管方的文件披露,印度最大人寿保险公司、国有企业Life Insurance Corp. of India(LIC)将斥资约30亿印度卢比(约3700万美元),作为锚定投资者,参与Adani Enterprises的近25亿美元新股发行。
目前LIC持有Adani Enterprises 4.23%的股份,完成上述投资后,持股比还将增加。媒体认为,LIC的行动是对Adani本人和他的集团投了信任票。
除了LIC,本次Adani Enterprises的二次发行还有32家机构投资者属于锚定投资者,其中包括阿联酋阿布扎比的主权财富基金阿布扎比投资局(Abu Dhabi Investment Authority),以及另一家位于阿布扎比的投资基金Al Mehwar Commercial Investments LLC。
不过,空头Hinderburg也有支持者。美东时间周四晚,曾大举做空康宝莱的对冲基金大佬Bill Ackman发推称,
Adani对Hinderburg的回应和康宝莱对我们最初350页的报告回应一样。康宝莱仍然是一个金字塔骗局。我发现,Hinderburg的报告可信度高,而且研究得非常透彻。Adani的回应很重要。买(Adani)的要自己负责。
Hindenburg周四表示,Adani Group的回应“没有回答我们提出的任何实质性问题”。曾有媒体消息称,Adani Group计划在本周五对“虚假”做空报告做出更详细的回应。但周五Adani方面并没有进一步的回应。
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