本文继续按“股息利率差评估法”对工行相关数据进行解读。(该评估方法由本人基于最近10年各大国有行数据统计归纳,具体推论见前文,虽然坚信其合理性,当亦请票友理性阅读、评判或参考)
摘要
按“股息利率差评估法”,结合工行最近10年的数据,估算工行谷底价格为:3.95-4.05。该价格即为底部价格,本轮持续几年下行的大底。
具体分析如下——
正文
首先,近10年工行数据做表如下——
为方便观测趋势相关性,使用了指数坐标,对股价峰谷值做了3次方运算(蓝色线),对股息利率差做了100倍放大(浅绿色线),以上仅为方便对比观测,不影响实际关联性的对比结果
由图,基本可以清晰判断“股价”与“股息率-3年期固定利率”呈现完美的负相关性。即:股价越高,股息利率差越低;反之亦然~
由图,可以清晰观测:2个已知低点在2014年和2016年,2个已知高点在2015年,2018年;
2个低点数据分别为:
2014年:
股价:3.44;股息利率差:3.42%
2016年:
股价:4.21;股息利率差:2.82%
2个高点数据分别为:
2015年:
股价:5.09;股息利率差:1.83%
2018年:
股价:6.49;股息利率差:2.11%
参考过往10年数据,计算当前下行行情的谷底价格如下:
按以下两个条件计算股价极值范围——
条件一:我们以2022的分红做参考,假设2023的分红不变(或者至少能达到最近3年分红的均值);
条件二:我们取最近10年的股息利率差的最高值;
按以上条件计算底部价格范围,除去一个最低值和一个最高值,
工行的底部极值区间为:3.95~4.05;
工行的当前股价为:4.11@2022-11-10,刚刚短时间接近黄金底坑后脱离,可以考虑建仓或加仓,也可以稍作观望。外部环境不友好,不排除短期再次进入底部区域。
个人不建议当前加仓工行,2个原因:
1,刚刚脱离,短期可能回头,可以等待更好的建仓机会;
2,从股息率说,未来股息率在6.8%左右,相比其它7%或者以上的收益,也可以考虑选择别的国行,譬如:农行、中行等~
以上仅为个人愚见,欢迎票友切磋、指教。[作揖][作揖][作揖]
基本面的分析就不扯了,N多调研机构已经发了,基本都是建议增持,但个人建议还是观望,近期应该都是围绕底坑波动。
(以上仅为个人观点,非专业投资建议,仅供参考!)
(后续将继续对其它国有大行展开分析,欢迎关注!)