基差的不合理性为我们做交易提供了机会。未来基差修复的大概率方向可以通过库存和利润来判断。然后，在临近交割的两个月内，利用分析给出的技术信号择机进场
期货交易者应该要时刻关注两个市场，一个是期货市场，另一个是现货市场。现货市场上交易的商品价格称为现货价格，主要由供求关系决定。期货市场上交易的商品价格称为期货价格，由供求关系、市场消息、交易者情绪、市场预期等因素决定。所谓基差就是现货价格和期货价格之间的差价。当期货价格高于现货价格时，称为期货升水，当期货价格低于现货价格时，称为期货贴水。
由于现货价格和期货价格的决定因素不同，两者之间会存在价格差异。同时，期货价格是现货的未来价格。当期货合约到期时，由于交割制度的约束，商品将被交割，期货将成为现货。随着交货期的临近，基差将继续缩小。在交割日，期货价格几乎等于现货价格，否则就会有套利空间。
正是基于上述因素，每当基差增加时，都会有投机的空间，因为基差在未来是固定的。所谓投机，就是发现事物的非理性，在从非理性状态到理性状态的过程中赚取收益。然而，基差修复有两个方向，一个是从期货到现货，另一个是从现货到期货。因此，当交易者发现一种商品的基差被拉到不合理的状态时，需要进一步分析判断未来基差修复的方向。
在现货市场上，商品的价格取决于供求关系。根据传统经济学的规律，在其他条件不变的情况下，供不应求，价格上涨，供大于求，价格下跌。因此，交易者可以通过判断现货市场的供求关系来判断未来现货价格的走势。很多时候，供给的数据往往比较容易获得，而需求的数据不好获取，但这也并不影响我们对供求关系的判断。
我们可以选择简化，因为供求互动的结果反映在库存中。我们可以根据库存水平来判断现货市场的相对供求情况。高库存可以理解为现货市场供过于求，现货价格容易下跌，库存低可以理解为现货市场供不应求，现货价格容易上涨。
当某个商品期货高升水且高库存时，我们通过高库存判断现货市场供过于求，未来现货价格易跌难涨，期货高升水说明期货的价格远高于现货价格，由于交割制度的约束，未来基差必定进行修复，这样我们可以判断出未来期货下跌向现货修复的概率比较大。反之，当某个商品期货深贴水且低库存时，我们通过低库存判断现货市场供不应求，未来现货价格易涨难跌，期货深贴水说明期货价格远低于现货价格，而基差最终需要修复，那么未来期货上涨向现货修复的概率就比较大。
当商品期货库存高时，我们判断现货市场的供过于求，未来现货价格容易下跌。期货高升水表明，期货价格远高于现货价格，由于交割制度的约束，未来的基差必须修复，这样才能判断未来期货下跌向现货修复的概率相对较大。相反，当商品期货贴水、库存较低时，我们判断现货市场供不应求，未来现货价格容易涨。期货贴水表明，期货价格远低于现货价格，基差需要最终修复，因此未来期货上涨到现货修复的概率相对较大。
在高库存的情况下，现货价格是易跌难涨吗？从静态供需的角度来看，可能是这样，但从动态库存周期的角度来看，结果未必如此。对于工业产品，生产商会根据市场需求调整库存周期，可分为四种情况。
1、当整个行业处于低迷期时，供需双方都非常疲弱。突然，需求开始增加，采购开始增加。此时，需求需要从终端用户向零售商、分销商和制造商传导，并存在一定的时滞，此时需求的增加带来现货价格的上涨，制造商未能及时扩大生产，而经销商也没有主动补充库存。这个时候，库存在不断减少，在这个过程中，供应量在减少，价格在上涨。
2、当经销商和厂家发现下游需求增加时，就会逐步扩大生产，提高产品价格。经销商也会积极建立库存。下游需求方预计，未来产品价格将继续上涨，因此将加快采购，增加需求，在供需双方情况下，产品价格将继续上涨，同时库存将不断积累。
3、当商品价格过高，市场库存量较大时，需求方由于前期库存充足，开始减少采购，需求下降，价格下降。然而，由于传导延迟的存在，导致制造商仍在增加产量，经销商也在备货。此时，库存不断累积。在这个过程中，需求下降，供给增加，价格下降。
4、当经销商和厂商发现下游需求不足时，会以较低的价格销售，以便及时将货源转化为资金，避免成为订单接受者。此时，需求方预计，后续的价格还会继续下降，所以推迟购买，此时商品价格和库存将继续下降。
可见，当我们结合库存周期来动态看待库存与价格的关系时会发现，库存高的时候，并不一定会发生价格下跌，因为库存高可能是发生在主动建库阶段，这时商品的库存在不断增加，商品的价格也在不断上涨:同理，低库存的时候，也不一定会发生价格上涨，因为库存低可能是发生在主动去库存阶段，这时商品的库存不断减少，价格也不断下降。
可以看出，当我们根据库存周期动态观察库存与价格的关系时，我们会发现，当库存较高时，价格可能不会下降，同样，当库存较低时，价格也不会上涨。
