2023年3月30日中国银行发布了2022年年报业绩，将从经营收入利润、资产、不良和核充率等几个方面分析，重点关注净息差、规模增速、不良率，新增不良等指标。具体内容如下：
1、经营分析
图一
分析：营业收入全年同比增长2.06%，其中净利息收入同比增长8.36%，非息收入同比下降12.8%。业务和管理费同比增长1%，信用减值损失同比下降0.22%，税前利润同比增长2.88%，最终实现归母净利润同比增长5.02%。
由上可以看出，营收同比增长主要依赖于净利息收入增长拉动的；归母净利润同比增长除营收增长拉动外，还与控制营运费用和减少信用减值损失密切相关。其次，净利息收入占比营业收入将近75%，可以看出营收主要依赖净利息收入，接下来重点分析净利息收入。
1.1 净利息收入分析
根据年报披露，净息差同比提升1个BP，原因如下：
图二
分析：如上图所示，生息资产收益率同比上升11个基点，主要受贷款和投资收益率上涨影响；计息负债成本率同比上升12个基点，主要受存款和同业负债成本上升影响。其次，生息资产同比增速高于计息负债增速。受以上影响，净息差同比提升1个基点。
另外，如上图所示，贷款占生息资产比超63%，收入占比将近74%；客户存款占计息负债超78%。因此，后续将重点分析贷款和存款，以下是详细分析。
首先分析贷款利率，详细见下图：
分析：如上图所示，先看外币客户贷款同比增长17.44%，利率提升91个BP。正如财报所说，主要受益于美联储加息，积极优化外币资产结构。
其次，再看人民币客户贷款，公司贷款增长明显好于个人贷款，且占比提升；中长期贷款同比略有下降，短期贷款同比略有提升，两者同比增速都超10%。因此，尽管相比去年同期，利率下降，但受益于贷款增速增长拉动，实现资产收益率同比提升2个BP。
其次再分析存款利率，主要是人民币存款，详细见下图：
分析：如上图所示，公司存款利率同比有提升，主要受公司活期存款利率提升影响；个人存款同比下降主要受个人定期存款下降影响；接着再看定期存款同比增速明显高于好于活期存款。这主要受益于去年银行降低存款利率影响。由此可以看出，主要是定期存款利率下降带动存款利率整体下降的。
1.2 非净利息收入
图三
分析：如上图所示，如年报所述，手续费及佣金净收入同比下降11.27%，主要是受资本市场整体表现偏弱影响，理财、基金等相关代理收入减少；其他非利息收下降14.05%。主要是受市场价格变化等因素影响，公允价值变动收益同比减少。
2、资产分析
图四
分析：如上图，资产总额将近29万亿元，同比增长8.2%；其中负债总额同比增长8.1%；存款总额同比增长11.35%；贷款总额同比增长11.72%。
由上可以看出，总负债增速可以支持总资产扩张；存款增速明显高于总负债增速，说明优化了负债结构；存款增速基本匹配贷款增速，可以支持贷款扩张。另外，相比其他三大行，总资产增速明显偏低，但贷款增速差距要小一些。
首先，分析资产负债结构情况，详细如下：
分析：如上图所示，贷款同比增长11.72%，投资同比增长4.56%，存放央行同比增长3.82%，主要受投资、存放央行和其他资产影响，拉低了总资产同比增速，明显低于贷款增速。负债同比增长主要受存款同比增长影响，且存款占比提升到76.68%，进一步优化存款结构，有利降低成本。
其次，分析客户贷款，参考以下截图：
分析：如上图所示，公司贷款同比增速高于个人贷款，且占比也高于个人贷款。
最后，进一步分析存款明细，参考如下：
分析：如上图所示，公司存款同比增速不如个人存款增速，且占比下降；定期存款增长好于活期存款。
3、不良贷款分析
3.1 新生成不良
图六
分析：如上图所示，不良率同比略有下降；拨备覆盖率和拨贷比同比略有上升。另外，因年报未披露新生成不良数据，根据不良余额增量+核销毛估的，经计算新生成不良率0.48%，相比去年同期也下降了。
由上可以看出，资产质量有改善，风险抵补能力略有提升，整体风险是可控的。
3.2 五级分类贷款分布分析
图七
分析：由上图看出，相比去年同期，关注类同比持平，说明资产质量改善并不显著。
3.3 贷款迁徙率
分析：如上图所示，正常贷款迁徙率同比上升明显，说明资产质量未来有下降趋势，需要持续跟踪关注。
3.4按行业划分
分析：如上图所示，相比去年同期，公司贷款不良率有下降，进一步细分行业来看，房地产不良率上升明显，这是行业共性问题；其次，再看个人贷款，不良率是有提升的。
3.5 逾期率分析
分析：如上图所示，相比去年同期，各个时间段同比都是由增长的，这说明未来资产质量有下降趋势。
4、资本充足率分析
图八
分析：如上图所示，相比去年同期，核心一级资本充足率同比提升了0.54个百分点，实现了内生性增长。
5、分红分析
分析：如上图所示，根据2022年年报披露，每股分红0.232元，同比增长4.98%。以今天收盘3.51元计算，股息率为6.61%，高于一般银行理财产品收益率。
综上所述，通过以上分析，中国银行2022年整体业绩是不错的，根据国际环境，结合经济状况和市场行情，灵活调整资产负债结构，不仅稳住了净息差，而且避免通过大力扩张，加大资产质量风险和消耗过多资本金。因此，相比工商银行、建设银行和农业银行，中国银行表现是比较好的。通过以上分析，我们也看到表现好的方面和不好的方面。我们先看表现好的方面，具体现在以下几个方面：一是营收同比增长，尤其是净利息收入增长不错，得益于净息差和规模增长共同拉动；二是净息差同比提升；三是实现内生性增长；四是分红增长不错。
但与此同时，也要主要表现不好的方面：一是资产质量改善显著，未来资产质量有下降趋势，但整体风险可控；二是非净利息收入表现不佳，是行业共性问题。
以上只是个人观点和看法，切莫作为投资建议。特别提醒：你的投资你做主，我的投资我做主！
