周末我仔细研读了一下科创板做市商的事儿，观点如下。
第一，引入做市商制度有望提升科创板流动性。自开市以来科创板持续扩容，市值与上市公司数量均有长足发展，截至5月27日，总市值稳步攀升至4.48万亿，在全部A股的占比为5.24%；流通市值达到1.78万亿，占全市场比重为2.79%，上市公司数量由开市时的25家增长至424家。尽管科创板颇具规模，但活跃度大幅回落，去年9月起，科创板成交额占全部A股的比重显著低于科创板总市值的全A占比。与A股其他板块对比，我们以成交额/市值来衡量流动性，科创板整体的流动性不仅显著低于创业板、深证主板和全部A股，去年以来更是逐渐低于上证主板。因此注册制背景下市场持续扩容、当前科创板投资者门槛较高，部分个股流动性问题逐渐显现，引入做市商有利于提升科创板流动性与活跃度。
第二，做市商制度有利于增强市场的价格发现功能。一方面，做市商凭借可以充分了解市场参与者信息，叠加多个做市商之间的良性竞争，在衡量自身风险和收益的基础上进行报价有利于促使证券价格向实际价值回归；另一方面，上交所指出做市商应当推动公司研究团队对其参与做市的科创板股票进行持续研究并发布证券研究报告，凭借强大的研究实力和资源，证券公司能更好地对股票进行定价，进而引导市场价格向内在价值靠拢。
第三，做市商制度有望平抑价格波动，提高证券市场的稳定性。考虑到我国个人投资者占比较高，且科创板波动较为剧烈，可能会导致证券价格出现非理性上涨/下跌，尤其是流动性相对较差的股票。作为专业价值投资者的做市商相对更加理性，能够利用雄厚的资金和库存股优势，有效调节市场的供需、减少投机行为、减小价格波动，从而提高价格稳定性。
第四，长远来看，做市商制度既标志着我国资本市场制度的进一步成熟。参考海外，纽交所、纳斯达克、伦敦交易所和日本JASDAQ等主流的海外股票市场大多采用基本以做市商制和竞价交易制相结合的混合交易制度为主，而做市商制在科创板的率先试点也标志着我国交易制度的完善、推动资本市场体系进一步向海外成熟市场靠拢。
部分内容节选自兴业证券经济与金融研究院公开报告。
总之，就是增强了市场的流动性，增加了中间商环节，等你急着用钱卖出股票，或者急着买股票容易引起暴涨的时候可以和中间商商量洽谈价格。
关键来了，这么大的事儿对于散户参与有什么重点的价值呢？
其实新三板早就是做市商制度，对于散户没有开通权限的而言，依然是参与不了。但是开通权限的，在融券方面容易了一些，因为券源增多了，虽然说做市商借入的券不能用于融券，但是总量增多了还是便利了。
是不是做市商的标的容易涨？这个并不能改变股票本身的价值，只是看多看空的都操作更加便利了，所以平衡走势概率更高。
总结一下，对于普通散户来说，这个并没有多大的影响。
下周指数点评：根据我的量化侧大盘系统，明日反弹。从来不模棱两可，准确率大家自己验证，也从来不删贴。你可以截图保留或者收藏验证。
个股方面：
顺灏股份(002565)：公司为新型烟草制品核心技术专利的发明和拥有者。
1、22年10月25日电子烟纳入消费税征收范围。公司在2013年开始布局电子烟领域，通过与东风股份合作成立控股子公司上海绿馨电子科技有限公司进行电子烟产品的投资、生产和销售。
2、公司与上海烟草、云南中烟持续多年合作。固态电子烟牌照暂停，雾化电子烟公司侧面受益。公司积极申请电子烟牌照，22年7月22日互动回复，公司参股公司深圳美众联科技有限公司已收到国家烟草专卖局核发的《烟草专卖生产企业许可证》（电子烟产品生产企业）。公司旗下其他已提交电子烟许可证意向申请书的相关业务公司，目前正按照国家相关部门的要求进行反馈
3、参股公司云南喜科参与了雾芯科技旗下悦刻＂一溪云-小金支＂产品的合作代工；控股子公司上海绿馨业务新型雾化器和新型烟草制品等；子公司承接了中烟系加热雾化器的样品制造业务和海外市场推广。
4、公司联手加拿大上市公司进军海外工业大麻烟草蓝海，在美国设立的全资子公司LUXIN HEMP，已获准在当地开展工业大麻加工制造，并开展销售；子公司云南绿新持有工业大麻种植许可证和加工许可证。
5、公司是国内真空镀铝纸行业龙头企业，主营业务集研发、制造、销售于一体，产品包括真空镀铝纸、白卡纸等包装材料。
短期该股多头趋势中，关注再度调整之后的反弹力度。
