俄乌地缘冲突持续，叠加美联储加息预期发酵，在避险情绪与通货膨胀预期影响下，一季度美债收益率持续走高，10年期和2年期美债收益率均在3月初触及近两年来高点。
2022下半年以来，面对高通胀率，市场普遍预期美联储将持续加息，美债收益率因此持续走高，并开始出现收益率曲线倒挂。这一现象通常被认为是经济衰退信号，目前美债收益率仍在高位。
自3月欧美银行相继爆雷后，美联储加息预期降温，叠加黄金的强势上涨，美债收益率大幅下挫。
2月美国CPI同比增6.0%，增速连续8个月放缓；核心CPI同比增5.5%，也略低于前值5.6%。光大证券表示，2月美国通胀如期回落。短期看，受硅谷银行事件影响，美联储对加息的考量或更多向金融稳定倾斜；叠加2月非农就业、通胀数据未超预期，美股美债大概率向上修复。中期看，在风险事件平息后，美联储关注重心仍将回归经济基本面，高利率环境仍将持续较长时间。
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