（当我们过于乐观的时候，或许更应该想想那些不乐观的事情，至少可以让我们回归正常的理性，而不是一看到股市上涨就蠢蠢欲动。春节假期来临之际，祝大家新春愉快，心想事成！这应该是“哨子看市场”系列春节前的最后一篇，另一篇正在思考筹划中，将在1月29日与大家见面。）
元旦假期后，股市一扫过去一年的阴霾，终于走出了一波持续上涨的行情。今天股市平开高走，各指数均闯出近期新高，上证指数、上证50以及沪深300指数均突破日K线级别的年线，市场再现一片繁荣的景象。
市场温度攀升，广大投资者又蠢蠢欲动，久违的画面再次呈现。每当股市上涨的时候，各大金融机构总能找到支持股市上涨的动因，在市场分析逻辑上总能自圆其说，就像论证真理一般的笃定。当股市下跌时候，也是一样，总能找到一篮子股市下跌的原因，好像那些原因就是导致股市下跌的真正因素。股市变幻莫测，影响其涨跌的因素错综复杂，很多看似自洽的归因分析，其实大多数都经不起严格认真地推敲。
我们看一下2023开年到今天收盘为止股市的情况，上证指数、深证成指、创业板指分别上涨4.48%、6.99%、8.21% ；上证50、沪深300、中证500、中证1000以及科创50指数，分别上涨7.55%、6.88%、4.66%、4.94%、3.41%。从数据上来看，元旦后的股市呈现出普涨性行情，大盘股以及创业板表现相对较好，中小板以及科创板次之。
我们再回顾今天的整体盘面，盘中冲高逼空特征明显。但午盘后的下半场，各大指数均有回落，有相当一部分涨停股开板，成交量与上午相比，相对较弱。再看成交量，虽然与前些交易日相比有所放大，可终究没有破万亿，对于如此热度的A股来说，并不匹配。
春节长假之前还有四个交易日，股市长假效应之规律，这次会被打破吗？我想，不到1月20日下午三点后，没有人能够知晓。
但是，不得不说，每次股市持续上涨一段时间之后，总会有机构资金和各路大游资要落袋为安。再加上春节长假临近，这方面的需求将会更加强烈。尤其是元旦之后持续流入的北向资金，它们会安心地持股过节吗？
北向资金，常常我们把它称之为“聪明资金”，近期持续累积流入近千亿。这么明显的流入，当然有其背后的动机。
自去年11月份以来，港股大幅反弹，恒生指数反弹已近50%。任何股市在短期之内上涨如此之多，均有下跌调整的需求，这是大概率事件；一旦出现下跌回踩，跌幅往往不会太小，并且常常是短期内大幅杀跌。这样来看，短期内港股的风险自然高于A股。这是北向资金持续流入的动机之一。
另一个动机，就是人民币汇率的因素。自去年11月份以来，人民币持续大幅升值，这个时间节点刚好和港股大反弹的时间节点一致，也和A股回暖的时间节点一致。汇率涨跌，往往和A股涨跌呈现强相关的特征，这也是我们分析A股走势的一个重要维度。
当我们憧憬春节后股市回暖上涨行情的时候，或许它已经来了，只不过比我们期盼的提前了一些。只是我们在市场中，往往难以发觉，当回过神的时候，市场往往已经走出。错过这波行情的，应该不在少数，如果在这个时间点再去追涨，多少有些尴尬，也是不明智的。毕竟市场温度已偏高，此时此刻，更要理性看待当前的市场。错过了，或许没什么；要是年前来一波大回调，则会影响大家过年的心情。孰轻孰重，我们要好好掂量一番。
虽然近期股市比较热，但也不代表市场的风险因素就消失了，更多是情绪驱动导致的。疫情管控虽已放开，但中间难免会反反复复；美联储加息步伐虽然放缓，但高通胀仍然存在；俄乌冲突虽然我们已不那么关注，但两国的冲突却在加剧；虽然为经济复苏国家出台了一系列的刺激政策，但能否刺激的“动”，无人知晓；虽然股市已在回暖上涨，但上市企业经历了三年疫情的磨难，它们2022的年报会如何，我们当然也明白；虽然众人都准备在2023大干一番，但实体经济的复苏并不会一蹴而就，仍待时日。
当我们过于乐观的时候，或许更应该想想那些不乐观的事情，至少可以让我们回归正常的理性，而不是一看到股市上涨就蠢蠢欲动。春节假期来临之际，祝大家新春愉快，心想事成！这应该是“哨子看市场”系列春节前的最后一篇，另一篇正在思考筹划中，将在1月29日发表。
