摘要：贸易行时不时扩张边界，可以是下一个清风口。谁能登上王位？
假设2019年简直就是一个独特的平台货币市场，这让我想到，"什么是价值捕捉？"和"代币到底能承载什么？」那么另一个影响是，"贸易公司有边界吗？
Multicoin认为，交易所将促进封锁融资的采用。在聚集了少量的活动和资本后，，使用分叉定义已成为可能；一家交易所正在战略性地建立一个比加密货币交易所更广泛的东西：金融的未来，它正在努力成为全球金融系统的中心。
我觉得系列文章中Multicoin的概念很值得玩味。受到它和"巴比特和TA's的敌人——交换新玩法，高薪还是高风险"，我将在本文中猜测交换的未来，并提到有几种能力会出现分歧。。为了向奶王致敬，这篇文章的标题就定为"交易所是公共链平台"。
我通常的想法是：
交易所是俘获用户的第一入口
交易所在未来会发挥越来越重要的作用
。交易所功能的不时叠加会增强网络效应，二三级平台面临压力
交易所的演变：交易所——公链平台——币
区块链项目的成功是由经济激励模式、技术创新、网络效应等因素决定的
。交易所公链会变慢。Shitblockchain之死
交易所公链的需求越来越闭塞，越来越去中心化和平和化
想想看，你每天打开多少次交易所APP和以太坊钱包？你每天和DApp互动几次？
这当然可以归因于真正可用产品的缺乏和DApp用户的高门槛；但不是'；t无边界货币最成功的应用案例？
代币完成公链或DApp经济系统的流通，当整个系统的价值正递增时，代币可以升值；交易所上有很多公链和DApp，某种程度上可以算是一个跨链中间件(对接各种公链和DApp)，直接面对用户)，当这些代币的价值增加时，交易所可以从中捕获——个硬币的价值。交易的公链
会失效，少量试错就有可能找到真正可用的轨迹。目前，它可能只需要一个半的用途，一半是DeFi。一种是无边界货币；关于衍生品交易所可以从无国界货币中获取价值？3354衍生品交易
如何进入加密资产市场？比特币基地等交易所支持法币渠道，一篮子货币等。以及点对点场外交易平台——OTC。
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交易所本身并没有停止收购和投资其他初创企业，但毕安收购了加密钱包信托钱包和衍生品交易所JEX。，BUSD做出一个晃动硬币的举动；火币和Nervos独立支持金融公链上的合规和监管框架；比特币基地收购了比特币托管代理Xapo的机构业务.[XY002][XY001]这些功能会相互叠加。，交融回巨大的网络效应。例如，当场外交易在钱'；安，可以在期货站开一个等值的合约来对冲风险。有可能用户的合并概率会变低，比很多功能平台(比如Localbitcoins等)有更强的协作性。)。甚至发明了新的应用场景。
有理由认为，推出新交易所的门槛会变高，二三线交易所会接受更大的压力，头部效应会更加清晰。
至于一个新的平台，第一个效果就是：为什么是你？？为什么是时间更短、用户更少、深度更差、怀疑门槛更高、费率更高的新平台？
头部交易所通过资本直接吞噬上下游的同时，网络效应不时增强，而PoS浪潮则悄无声息。
未来一年，Polkadot、TON等巨型PoS项目将启动主网。再看年轻一代EOS的EOS节点：OKEx排第二，火币的EOS节点排第一，EOS前五个节点有三个是交易所。
几乎所有头部交易所都引入了PoS的跑马圈地效应(这可能是未来交易所的标准)。，拥有交易所PoS代币的用户可以直接获得通货膨胀奖励；Polkadot和TON都采用了链式管理机制(资金持有者投票决定网络提案)，Polkadot提出了NPoS机制来应对富人越来越富的效应。但是，效果还有待观察。
PoS公链为了维护网络的安全，节点必须是阶段性的，这自然有利于交易所，交易所在PoS公链生态中的影响力可能会变得更大。
功能齐全的以太坊2.0(第三阶段)假设停顿胜利可能在2021年底上线，给其他公链留出两年的时间窗口。
十月的最后一天，加文伍德津津有味地写下《Polkadot、Substrate和以太坊》，说"它将与以太坊生态系统建立一座桥梁，帮助扩展双方的功能"。，只是为了掩盖一个手腕——从以太坊抢价值。
以太坊在公链赛道毫无疑问是有优势的，那么如何才能打败它呢？
我以为一个区块链项目的成败只取决于多种因素。如技术创新、网络效应和经济激励模式，它们相互作用、相互转化：
技术创新决定其市场范围，击败合作对手或提供新范式的可能性
经济激励模式决定其如何扩大参与者范围。如何满足战争规模中不同参与者的利益和全网的可持续性
网络效应是指有多少用户，支持多少基础设备，生态中还有多少其他参与者，决定了应用、用户和共识转移的利益
。根据这三点，交易所公链的技术并不算创新，更多的是在现有公链的基础上停止修正和完善；但是，大多数交易所的经济模型都不够封闭。目前只是作为功能代币(扣费等。)和利益映射(回购或托管等。)同时，人头兑换代币具有本币属性(IEO等。)，而通缩的平台币如何有效带动全网完成良性循环，目前还不清楚。
但是我们可以看到头部交易所有很强的网络效应，曾经聚集了少量的用户和资本。。头部交易所的演变：现货交易所——叠加其他功能——作为跨链中间件，从其他区块链和应用——中提取价值，将用户和价值转移到自己的公链平台上。黑暗中的
一些黑天鹅的事情也是变数：货币安全的爆发式增长根源于94；ETH2.0的升级可能会解冻应用程序和资产(VB说"根本不会有中缀。).目前ERC20版本的USDT占总份额的44%，假设解冻。那么谁将在持久的时间窗口内赢得这一本地市场份额呢？
从上面取法，只能得到中间，从中间取法，所以是下面。
交换公链的方式是以太坊，但是我对他们能否完成这个有很深的怀疑。
大量小型公共链缺乏用户，试错案例已经死亡。HPB将项目归还给社区，Zilliqa的许多创始人宣布他们重聚.交易所公链的一小部分用户可能会发明全新的应用案例。，会减缓Shitblockchain的死亡，直接吞噬他们的市场份额。
1)单点缺陷
现有的交易所业务大多是集中式的，存在单点缺陷。由于头交换的高资本存储和成本，，可以中止信用担保，即使发生事故也可以赔付。
一些小型公链号称去中心化(也方便创建团队推卸权益)，但实际上缺乏用户(大部分代币掌握在少数本地人手中)，安全性有待验证。它不如集中式交换机可靠。
绝望的人会认为过去一直在提供信用担保的交易所，未来更容易产生怀疑，而绝望的人会认为过去发生的经历不适用于未来，应该继续保持警惕和怀疑。
2)监管
头部交易所将面临越来越大的监管压力，这可能会对其现有业务产生巨大影响，并改写现有的交易所格式。假设在一些地区的末尾发放牌照，可能会出现多个差异化的本地市场。
这可能也是一些交易所转向公链平台的动力。创新可能会打开新的市场，但也可能会失败。不清楚监管会对交易所公链平台产生什么影响。
3)不是分散封闭的，安全性有待验证。
现有的公链交易所只是在去中心化的道路上悄悄迈出了一小步。大部分团队决策基于公司制度，大部分相关生态的建立是由投资和IEO驱动的。社区有意识地构建应用程序的情况很少。
如何接收更多的先行者和应用，如何成为一个日益有效的封闭生态，如何完成去中心化和安全，都是亟待处理的效应。
它的奖励会足够丰厚，那么它发生的概率到底有多大？
本文有少量猜想和假设，同时部分方法缺乏松散的逻辑联系，仅供参考。
