大家好，如果您还对2019年棉花期货行情分析不太了解，没有关系，今天就由本站为大家分享2019年棉花期货行情分析的知识，包括2019年棉花期货行情分析图的问题都会给大家分析到，还望可以解决大家的问题，下面我们就开始吧！
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棉花期货看品种就看,郑州商品交易所的棉花指数（CF），棉花指数反应出了棉花各合约的综合走势，做交易可以参考。
11月14日晚，国家粮食和物资储备局发布了中华人民共和国财政部公告(2019年第3号)，国储棉轮入政策在传闻已久的市场上最终落地，当晚郑棉开盘冲高回落，表现较为平静，由于10月以来郑棉主力累计涨幅已在1000元/吨以上，再加上此前传闻提前流入市场，以及郑棉价格已经充分反应收储预期，待消息落地后表现为符合预期，利多出尽，虽然郑棉当晚表现较为平静，但是该轮入政策对市场的影响仍是充满博弈的较量。
首先，轮入新疆棉而非外棉，且不说是“扬汤止沸”是否合理，可以确定的是对国内棉市供给是一个比较直接的短期提振，毕竟新、陈疆棉压制棉价，供给压力存在是事实。再看收储量50万吨，如果按照USDA11月供需平衡预测表计算，2019/20年度总产预期593.3万吨，较上月下调10.9万吨，消费预期860万吨，进口量预期206.8万吨，期末库存仍有712.9万吨，若其他条件不变，减少供应50万吨，期末库存仍有662.9万吨。如果按照国家统计局公布的中国棉花供需平衡表算，产量580万吨，进口190万吨，消费810万吨，期末库存仍有643万吨，若其他条件不变，收储50万吨，期末库存仍有593万吨。事实上根据2019年1-9月份棉花消费情况，叠加10月份后下游疲弱的现状进行推算，全年棉花消费量或未有预测平衡表来的乐观，仅在720万吨，因此即使收储量能够收满，达到50万吨对市场2019/20年度的市场供求关系不会产生转变。
此外，收储对象“要求每批颜色级白棉1、2、3级，长度级28mm及以上，马克隆值级B级及以上，断裂比强度中等及以上”，为2019/20年度高等级新棉，质量指标及包装要求较为严格，考虑到今年疆棉由于5月份的低温天气，质量受到一定影响，符合交储备库的棉花数量也是有限的，不一定能达到50万吨总量，总体上从收储量来看对市场的影响有限。再看收储价格计算，以国内上一周均价上浮2%为最高限价，采用向下竞价的方式，可以说是比较市场化的手段，棉企需要会比照现货、期货仓单、储备选择卖货，依照最近一周棉价计算，最高限价在13248元/吨左右，如果盘面价格高于最高限价，那么棉企就会选择交盘面而不是交储备，完全由市场进行选择，那么在这个过程中就会充分暴露市场供需矛盾和交易心态，充分博弈较量，往往容易暴露“天花板”价格。
在价差方面参考“轮入期间，当内外棉价差连续3个工作日超过800元/吨时，暂停交易；当内外棉价差回落到800元/吨以内时，重新启动交易”，因此做内外扩大需参考800元的标准，收储时间为2019年12月2日~2020年3月31日，正值供应旺季，在此期间轮入对市场影响较小，此外“若市场出现重大变化，会根据情况进行调整”也是避免政策对市场造成较大冲击的维稳保证。整体来看，该轮入政策均是以最小限度影响市场为原则进行制定，同时也能通过此举以存在性价比的价格收入高等级的新疆棉，预计该政策对棉价能起到一定支撑作用，棉价重心或在未来缓慢上移。另外国储棉轮入新疆棉或只是轮入的一部分，国内棉花产销缺口的存在仍需要外棉储备来稳定国内供需格局，因此考虑到此次轮入疆棉的数量有限，未来仍有继续轮入外棉的可能性。
反观国内棉花供需格局，未来郑棉更多的上涨机会仍然蕴藏在下游启动，下游带动消费才能真正改善供需关系。近期中美关系释放出一定利好，美国贸易代表工作室把中国制造的家用地板和汽车轮毂等36种大件商品排除在对中国出口品加征关税的范围之外，豁免部分中国商品关税，同时中国海关总署、农业农村部发布公告：解除美国禽肉进口限制。中美关系缓和后来自美国的订单及宏观环境走出底部，可以带动部分下游消费，至于在此期间被东南亚抢占的下游消费如何弥补，仍是国内下游企业面临的严峻挑战，如果国储轮入配合中美关系好转，进一步取消关税带动下游消费，棉价将会走出底部，重心逐步上移。
我们先来看看棉花主连这几年的走势：
2011年初开始，棉花的价格一路下跌，直到2016年上半年，棉花价格才开始有所好转，然后在16000左右横盘了将近两年的时间，最近几天，棉花价格出现了突破，确是让人感到十分欣喜；从技术面来看，的确是一个非常绝佳的入场位置，而且未来的上升潜力很大；可是我们也不要忘了2009-2011年的棉花大牛市与随之而来长达5年的大熊市；
大宗商品的基本面还是非常重要的，需要重点阐述一下：
1棉花的国际价格：美棉花的价格走势基本上与郑绵的价格走势一样；
2棉花供需分析1）棉花供给
1.世界棉花产量变化
全球主要以美国、印度、中国、巴基斯坦四国为主要的产棉国。
全球棉花种植面积下降是导致全球产量下降的主要原因。2017/2018年度，除我国外，全球棉花产量同比增加277.3万吨，消费量同比增加76.8万吨，以至于期末库存同比增加238.6万吨。而2011-2016年度，正是棉花价格大幅下降之际；自2017年开始，全球主要产棉国均开始增加产量；
2017年全球棉花产量为2615.13万吨，较2016年的2323万吨增长292.13万吨，增幅12.58%；全球消费量2607万吨，较2016年的2502万吨增长105万吨，增幅4.2%；全球期末库存1918.4万吨，同比增长7.63万吨；
虽然近两年连续下跌，全球库存仍然处在较高位置。
2.中国棉花产量变化
中国棉花产量呈现逐年下跌的趋势，主要是因为人力成本不断上升；不过值得庆贺的是，中国棉花的单产是遥遥领先于全球主要国家的：
但是人工成本的不断上升是抑制棉花种植的重要因素，因为棉花是劳动密集型行业，需要大量的人力来采摘。
3.国储存储量变化
2016年国储棉轮出266万吨、2017年国储棉轮出322万吨，目前储备棉库存520-530万吨。2018年，3月12日至5月9日，储备棉轮出累计成交66.08万吨。考虑到国家政策面去库存大环境，预期2018年储备棉抛储量仍在300万吨左右，那么17/18年度国储棉期货库存将降至200-300万吨水平，国内年消费量在800万吨以上，国储库存不够半年消费处于较低水平。
4.进出口政策变化
目前中国实行的是配额制度，国家为了保护本土的棉农，对进口棉花实施配额制度；当前贸易战还在热头，国际社会不承认中国的市场经济地位，中国的改革也已经经历了很长时间的发展，领导在博鳌亚洲论坛上也说要加大开放，那么是否会取消配额制度是一个重要问题；
5.其他因素
政策：2017年确定目标价格补贴按照18600元/吨标准执行，执行期暂定为2017~2019年，也就是说，2018-2019年的国内产量大概率会增加；
国际：原油价格的预期上涨有可能会提高生产成本，不过也会降低需求；
2）棉花需求
1.棉花的消费结构分析
棉花的主要作用为纺织，占据了棉花消费的90%以上，另外还有医疗、工业用，不过都是少数，影响最大的还是纺织业，而纺织业的需求与经济水平和人口数量是息息相关的。
2.棉花的全球消费量变化
从上面来看，全球2011年的全球棉花消费最少，需求最少也不可避免引发了暴跌；自2011年以后，整体上全球消费量缓慢上升；
3.中国的棉花消费情况变化
中国的棉花产量自2007年以后逐年下降，在2011年到达底部，随后几年中国的棉花消费量逐渐下跌，这与中国的纺织企业外迁也有很大关系；
4.纺织品行业
中国制造了世界上50%以上的纺织品，而且出口也是中国纺织业的重要支撑。但是由于纺织业是高劳动密集型行业，而中国的劳动力成本正在日益上升，或者说已经上升到半山腰了，纺织业纷纷出海，这样一来可能会逐步降低中国国内的棉花需求；
5.其他因素
替代品：PTA作为棉花的替代品之一，其走势与棉花相似，目前不会对棉花造成太大影响；
当然，棉花的基本面还是比较复杂的，涉及的因素也很多，这里简单说一下，说的不对也请见谅：
1）中国的需求降低是近些年棉花价格下跌的主要原因；
2）棉花的供给充足，但是库存量正在下降；
3）全球棉花需求增长缓慢，但是总需求的上升趋势不变；
4）中国国内棉花种植下跌，但供给增加；
5）棉花的收购政策将会给棉价带来支撑；
个人倾向于认为：
1在至少2019年前，棉花价格很难大幅度上升；
2震荡下行与震荡上行皆有可能；
随便截图了一张日线级别的棉花主力合约趋势，可以明确地说：有反弹的可能，但绝对没有反弹的趋势和行情！
如图所示：均线趋势和通道趋势全部处于空头行情，且指标位置也处于高位了。唯一可以期待的情况是：此轮跌幅不大就开启了震荡反弹，底部区域可能在前底附近！
从经济环境来看：全球主要经济体慢慢迈入冬季。年底前的消费品备货也在进入流通环节了，所以纺织企业近期采购活动不会暴发，因此不能在基本面构成棉花走强的支撑和利好，且美元加息还将进一步打压纺织企业采购意愿！因此千万不能盲目看多棉花的未来行情！
但是：现在时间处于10月中旬了，北半球的棉花收割慢慢接近尾声，特别是国内棉花基本收割完成，棉花的持有方由农民转移到了贸易商手中做为仓储，因此贸易企业为了自己的资产保值，会在期货市场做出一些拉升挺价的操作，因此建议以底部平台进行区间的震荡行情来看待未来4到5个月的行情！
个人观点，不构成投资建议！
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