与其他国家不同，中国对虚拟货币一直持高压态度，政策一直加码。2013年，五部委《关于防范比特币风险的通知》否定比特币的货币属性，将其定性为特定的虚拟商品；到2017年，七部委发布《关于防范代币发行融资风险的公告》叫停虚拟货币ICO；2022
9月，10部委联合发布《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》(以下简称《通知》)。，直接将虚拟货币相关业务定性为非法金融活动，并表示虚拟货币交易平台向境内居民提供服务也属于非法金融活动，将追究境内相关从业人员的法律责任。。随后，国内交易平台要么暂停国内新用户注册并清退现有用户，要么直接永久关闭交易服务。
至此，笔者也认为虚拟货币在中国已经终结。然而，相关案件在未来一段时间内仍将居高不下。。在相关案件的刑事辩护工作中，我们可以'；不要回避“的识别价值"我们经常需要证明“虚拟货币”。价值"并对其价格鉴定进行质证。
Let'；让我们以比特币为例。谈谈证明"来源的一些想法价值"在处理这类案件的过程中。
1价值来源——"共识"和"信任"我们的货币历史已经从实物货币发展到了纸币。然后到记账货币的变化。记账货币是什么？是货币决定了数字记录的归属和转移。移动互联网时代，我们早已习惯离开实体钱包，只用手机扫码支付。这种便利来自于记账本位币的充分应用。我们之间的相互转移只是彼此数字的加减'；整个过程对双方来说都是一个记账的过程。记账权在国家手里，由银行、三方支付机构和央行负责，央行拥有全国的记账权。也就是集中记账的方式，而我们之所以认为纸币和这些"手机中的号码"有"价值"是因为我们信任国家，是这些"数字"这使我们达成共识，他们已经"价值"。
同样，黄金是有价值的，因为我们已经达到了它的"信任"作为通用等价物的货币交换；钻石的价值也是一个"共识"人们对它的稀缺性及其背后的象征意义的理解。所以，价值的本质事实上，它是人'；s"共识"和"信任"特定事物的价值。如果人们不'；t到达a"共识"在一件事情上，那么许多我们认为是"有价值的"实际上并非如此"有价值的"(包括钻石和国家发行的纸币)。
但是，纸币有一个天然的问题。无论是密西西比州泡沫时期的法国政府，还是次贷危机时期的美国政府和新冠肺炎，都会出现货币过量发行的现象。货币超发和经济危机往往导致通货膨胀，纸币大幅贬值。。纸币贬值的原因是人们'；s"信任"在政府发行的货币大大减少的同时"共识"在"价值"黄金和其他物品的价格上升，然后黄金的价格也在上升。虚拟货币鼻祖比特币诞生于2008年次贷危机后期的美国。在这种背景下，鉴于主权货币的通货膨胀问题，它被设计成"分散"和"总计不变"。当人们到达一个"共识"基于此"分散"虚拟货币并产生"信任"，虚拟货币产生"价值"。。随着越来越多的人达到"共识"和"信任"他们的"价值"，它们的价格也在上涨。
以比特币为例。2009年1月，当中本聪挖到第一个bit市场的时候，市场对这个新生事物非常陌生。不可能形成一个"共识"在它的"价值"，所以此时比特币的价格是0美元。2010年5月22日，美国人拉兹洛第一次用1万个比特币买了一个25美元的披萨(第一次比特币交易，拉兹洛也是第一个用显卡挖矿的人)。那么它的值就变成了$0.0025。2013年4月，塞浦路斯发生经济危机。当地居民不信任快速贬值的塞浦路斯镑货币，争相购买比特币，导致比特币价格上涨8.8倍。。2013年11月比特币达到8000人民币高点时，中国五部委发布《关于防范比特币风险的通知》，严重打击人'；s"信任"在其中，而比特币价格大幅下跌，也是在2014年。MTGox的破产，世界'；中国最大的比特币交易平台对人们产生了影响'；s"信任"并导致其价格陷入熊市.此外，工作量证明、共识机制和最长链机制保证了比特币不可篡改，每枚硬币都可以追溯到诞生和交易的历史。，具有不可伪造的特点。这些特点也增加了人们'；s"共识"在它的"价值"。
所以，虚拟货币有其基于人的价值'；的到达程度"共识"形成"信任"，并且是以"信任"。，并直接影响其价格。
2价值来源——"收购成本"
虚拟货币的获取有两种：——"采矿"和"交易"。
Let'；让我们谈谈"采矿"首先。以比特币为例，它最初的一代是由"矿工"和"采矿"。"矿工"可以由世界上任何地方的任何人持有。"采矿"指的是"矿工"借助计算机的计算能力，通过复杂的数学运算获得方程的特定解。第一个"矿工"获得特殊解决方案可以获得新的记账权"账簿"并获得一定数量的比特币奖励。计算这个具体解的过程需要大量的运算，而比特币在设计之初就已经制定了一套规则，每隔一段时间就需要调整计算能力。这意味着挖矿难度也在上升，成本(主要是显卡等硬件)大大增加。
同时，随着挖矿所需计算能力的增加，挖矿难度增加，个人能挖到比特币的概率越来越小，逐渐开发出大型矿。即把N台以上矿机的计算能力聚合在一起进行挖掘，挖掘由单个挖掘变为矿或矿池。一个矿的成本包括：建设成本、设备成本、维护成本(包括门店成本、人工成本)、网络成本等。
马克思主义政治经济学认为，价值是凝结在商品中的无差别的人类劳动。那么虚拟货币的挖掘过程也涉及到具体的(劳动)"成本"，还有这个"成本"可以量化为具体的(虚拟货币)商品价格。。早在比特币诞生的2009年，一位名叫"新自由标准"介绍了通过"生产成本"在比特币早期的论坛上。。他认为，一枚比特币价值的计算方法应该是：计算机运行一年所需的平均功率为1331.5kW/h，乘以上述年份美国居民的平均电费0.1136美元，除以112个月，再除以过去30天生产的比特币数量。最终结果除以1美元，得到1美元=1309.03比特币的定价结论。对于"的获取方式交易"，无论是直接用法币交易，还是将法币转换成虚拟货币后交易。只要它最终能实现某种"汇率"用法币自由兑换，背后有一定的价值。
正如我们在《谈虚拟币诈骗案件的辩护要点》文章中提到的，在实际操作中，我们需要区分非主流货币中的特殊货币。所谓的准主流币(山寨币)在技术模式上与主流币有很多相似之处。他们有自己的基于区块链底层技术的真实项目，并根据其白皮书的规划实施。常见的山寨币有EOS和BTM。对于这种涉及到的虚拟货币。在实际辩护中要重点证明这些虚拟货币符合流动性的特征，可以与主流硬币或法币自由兑换。
我们前年承办的一起浙江的虚拟货币诈骗案。工作的重点是收集国外某个交易平台可以自由兑换比特币的证据，也就是证明这种非主流"山寨币"可以和比特币、以太坊等主流虚拟货币进行交易，最后成为现成的法币，证明其具有财产属性。
另外，达不到上述标准的虚拟币一般属于空气币和传销。空气币，顾名思义，就是在实际开发中，没有产品或业务落地，只是一枚逃跑的硬币，比如英雄链、巨星、太空链等等。MLM货币打着的名义，卖传销的是真币，比如深普'；er币，之前轰动一时。我们在文章《谈虚拟币传销案件的辩护要点》中也讨论了传销涉及的法律问题。
由于"新技术"披着区块链的外衣和它的虚拟属性，司法机关长期以来在判断其价值的真实性时出现了严重的错误。我们认为以比特币为代表的主流虚拟货币是去中心化的，没有发行政府和权威机构为信用背书。且交易价格波动较大，不具备货币的属性，不应作为货币使用。但其本质上仍属于特殊商品，应定性为无记名证券，这不仅有充分的民法物权理论支持。同时，也可以进一步解释为"属性"按照《刑法》第92条的规定。因此，区分主流虚拟货币和流通中的虚拟货币是反对欺诈指控的有力论据"伪币"从混合"硬币"。
3价值来源——司法认定
1。十部委《通知》将与虚拟货币相关的活动定性为非法金融活动，改变了认定"采矿"现行民事判决中的合同。虽然虚拟货币的财产属性认定受政策影响较大，但仍不明确。
2022
2001年9月，十部委联合发布的《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》，完整直接地将虚拟货币相关活动定性为非法金融活动，随后内蒙古、云南、安徽等省份及相关机构，，已经出台了12项监管政策，打击虚拟货币的开采和交易，这也改变了许多民事判决对"采矿"合同。此前，北京海淀法院在对诉一案的判决中认为没有法律法规明确禁止当事人投资交易比特币，交易风险由当事人自行承担。双方订立的合同有效，虚拟货币交易合同不属于合同无效的法定情形。
2018年10月，杭州互联网法院在陈与浙江亿邦通信技术有限公司网购合同纠纷一案中也认为，比特币的生产、占有和合法流通不受我国法律、行政法规禁止也不禁止买卖比特币"采矿机器"。因此，原告陈某'；s买卖比特币矿机违法的说法不能成立，涉案合同合法有效。并且交易中的买方不属于消费者，不受《消费者权益保护法》的调整。，这个"七天无理由退货"无法应用规则。
十部委《通知》公布后，很多法院的案例开始认定比特币"采矿"基于公序良俗原则，合同无效。。例如，在判断"秦某公司诉云某公司委托合同纠纷案"，北京东城法院认为，比特币在性质上属于特定的虚拟商品，不具有与货币同等的法律地位。比特币"采矿"本质上是一种追求虚拟物品收益的风险投资活动。，投资者必须自行承担相关投资风险；从行为有效性的角度来看采矿"活动消耗巨大的电力和能源，日均耗电量多"采矿机器"涉案金额特别巨大，生产交易环节威胁国家金融安全，社会稳定风险突出。它已经成为一种投机工具。，违背《民法典》"；绿色原则"，属于行政法规禁止的淘汰行业，违反公序良俗，应为无效合同；从责任负担来看，比特币挖矿活动带来的政策风险、技术风险和投资损失风险。，应由投资者自行承担，因双方对合同无效均有过错，故相关损失后果也应由双方各自承担。
同时，各地法院对虚拟货币的认定也不明确。
(2018)浙11民中263号丁与'；s买卖合同纠纷一案，法院认为，由于本案虚拟货币并非由我国规定的货币主管机关发行，不具有法定补偿、强制等货币属性，不具有与货币同等的法律地位。，不能也不应该作为货币在市场上流通。因涉案标的物本身违法，且涉案标的物的交易不受法律保护，故认定涉案合同无效。2022年5月《民法典》颁布后，很多法院改变了之前不保护虚拟货币的态度。基于《民法典》对网络虚拟财产保护的要求，很多法院都采取了虚拟货币合同有效的司法判决。比如2022年5月
济南中院'；美国法院于(2022年
)。)鲁01民中3796号认可虚拟货币的财产属性。本案中，法院认为，虚拟货币具有价值性、稀缺性和可处置性的特征，具有权利客体的特征，符合虚拟财产的构成要件。。根据《中华人民共和国民法典》第127条规定，法律对数据和网络虚拟财产保护有规定的，从其规定。对涉案公民合法的虚拟货币财产权益依法给予法律保护。
虽然主流裁判规则都是如此但从全国近几年的判决来看，虚拟货币交易合同效力的判断标准并不统一。笔者认为，正是由于近年来国家对虚拟货币投资的严厉态度和频繁升级的监管政策，司法判决才会在短时间内做出完全不同的先例。在未来，人们'；美国法院将在虚拟货币纠纷案件中减少对虚拟货币财产的保护，公民需要自行承担风险。
2。虚拟货币属于"属性"在刑法意义上，可以作为财产犯罪的客体。。
在司法实践中，虽然数字货币的财产属性在刑事领域仍有争议，但早在2017年七部委发布《公告》之前。台州中级人民'；美国法院在(2016)浙10刑终字第1043号一案中认定，被害人金某支付对价后获得的比特币，既是特定的虚拟商品，也代表了被害人在现实生活中实际享有的财产，应受到刑法保护。。因此，在被告偷走被害人'；s比特币通过互联网，出售所得款项共计20余万元至其个人银行账户，构成盗窃罪。
(2022)粤0304刑初字第2号判决认为以太坊可以'；岁时在中国不能作为货币使用，但作为一种虚拟财产，其所有者可以以特定的方式管理所持有的货币，支付和转让，并可以公开与该货币进行交易，具有一定的经济价值，属于"属性"在刑法中。2013年《关于办理盗窃刑事案件适用法律若干问题的解释》第四条规定"赃物有有效凭证的，按照有效价格凭证认定"，所以受害者的变化的细节'；代币交易平台可以对用户的账户信息进行认证。。此外，当地物价局发布的比特币《价格鉴定结论书》的价值作为刑事案件处理中的依据，如"吴红'；盗窃案"(2016)浙十罚1043号，公安局网安总队出具的虚拟货币价格证明。例如，"胡志凯案一审刑事判决'；盗窃"(2015)东兴子楚第1252号
因此，在很多刑事案件中，虚拟货币属于"属性"在刑法的意义上，这已经"价值"并且可以作为财产犯罪的对象。
本文作者|夏征律师，中南财经政法大学硕士，曾在检察院、政府办公室等部门工作。。曾获无锡市优秀职业律师(刑事辩护)、无锡市著名律师培养对象(优秀骨干律师)、无锡市优秀律师团队(2016年、2018年、2022年)、无锡市律师协会优秀个人会员(2018年、2022年
)等称号。)、首届华东律师辩论赛优秀辩手、无锡市优秀专业案例、江苏省产业人才培养优秀讲师等荣誉。
比特币之所以有价值，是因为它作为一种货币形式很有用。比特币具有货币的数学特征(持久性、便携性、互换性、稀缺性、可分性和可识别性)而不是依靠物理特征(如金银)或中央机关的信任(如法币)。总之，比特币是有数学支撑的。有了这些特征，一种货币需要具备的价值是信任和使用。对于比特币来说，这可以从其不断增长的用户、商家和初创企业基础中得到体现。和所有货币一样，比特币的价值直接来自于愿意接受它作为支付方式的人。这也是唯一的来源。
比特币的价格是由供求决定的。当比特币需求增加时，比特币价格上涨；当需求减少时，价格就会下跌。目前只有少数比特币在流通，新的比特币以可预测的逐渐下降的速度发行。这意味着需求必须跟随这一通胀水平，以维持价格稳定。相对于它可能成为的市场规模，比特币还是一个比较小的市场，不需要大量的资金就可以让市场价格上下波动。所以比特币的价格还是很不稳定的。
来源：
理论上，比特币的价格是由市场决定的。毕竟需求决定价值。
影响比特币价格的因素有几个：
1。技术研发
2。技术应用
。3。人'；识别和使用
4。资本干涉
5。交易所流通
我们通常看到的比特币价格是交易所给出的参考价或当前交易价格。但是你会发现每次兑换的价格都不一样。，这是为什么？
因为每个交易所比特币的存量和发行量都不一样，比如火币有1000个比特币，800个用户购买，而比特币基地有800个比特币，1000个用户购买。然后根据供求关系比特币基地'；美国的比特币价格高于火币。
但是这里有一些曲折。比如这1000个用户并不都是真实用户。也许是资本伪装成买家制造的哄抢假象？这就变成了资本方抬高交易所的价格。，故意制造了一个高于市场交易价格的价格。也许它'；s998一个资本家的小号，跟你抢，等你高价接手。
所以有用户看到了套利空间。既然有人故意抬高价格，我就从低价交易所买了。如果你在高价交易所出售，韩元'；你没有稳定的利润吗？
对，这就是常说的，是市场自动平衡价格的一种方式。不过搬砖的前提是两个交易所都有比特币可以交易。如果只有一方交易所有比特币，是不可能搬砖的。因为你可能会'；不要买或者搬出去。那就只能看别人了.
归根结底，比特币之所以有价格，是因为大家都看好它的未来发展。目前比特币的实际价值其实没那么高。因为你可以'；我根本看不到比特币的任何实际应用，它只是一个概念和未来的梦想。
梦想是无价的，就看谁愿意买单，所以你看到比特币的价格在涨。
如果比特币从头到尾只是一个吹嘘的概念，估计没人会相信。但是当它还在发展，人们总是谈论它的时候，你可能会逐渐相信它。因为也许有一天比特币会成为全世界的常态？
但是如果比特币仅仅停留在代码的研发阶段，它并没有'；t有意义，必须有现实的实际应用场景。
日本在这方面很大胆。他们已经立法承认比特币是合法的支付方式，全国都用比特币支付。这有一个应用。。许多日本年轻人热衷于使用比特币。
所以还是有人愿意认可比特币，接受它，使用它。这是目前比特币价格的基础。有没有人用决定了它有价格，具体价格有多高。
你看，像一些类似比特币技术的加密货币，但是没人知道，没人用，就不值钱了。
从这里可以看出，人是有分辨能力的。新技术不仅要有技术优势，还要足够稳定才能获得大家'；信任。如果有更好的技术，那么旧的技术就会被抛弃。
也就是说，如果有比比特币更高级的东西超越了它，那么比特币就不值钱了。就像火柴一样，以前火柴很贵，后来有了打火机，火柴不值钱了，用的人也少了。。以上
——。上帝会回答你的问题。如果你有任何问题，请留言。DFG(数字金融集团)致力于普及区块链相关知识，传递最新的区块链行业信息。
说三点：1。比特币及其现有的山寨可以'；t承担货币非国有化的使命，因为他们都是用一笔账的模式，不大，拿全球经济来估计，废话！10%的黑市处于高峰期。2.你知道除了恐龙以外的所有物种是如何灭绝的吗？生存斗争最大的威胁不是天敌，而是同类。我现在自我感觉良好，因为真正的竞争对手还没有'；t还没有出现。比特币在很多地方可能像黄金，但不是这样的：没有绝对的稀缺性。能作为货币使用的金属只有金银铜，比特币山寨已经很多了。。3.从比特币的实际应用规模(即其作为交换媒介的价值)来看，多年后投机资金已经透支了比特币的价值。如果多年后比特币仍占主导地位，这个价值一定会实现。如果不是呢？
比特币没有办法进行传统的估值，因为它没有参照物，是虚拟货币，传统的估值是根据利润进行行业比较。比特币不产生利润，传统的估值方法根本无法使用。比特币估值基于安全性。风险厌恶和稀缺性对其进行主观估值。
比特币创造的财富传奇让很多人吃惊，十几年涨了几万倍。这是谁也不敢相信的事情，但却发生在现实生活中，关于比特币争议很大。很多人认为这是一个骗局。毕竟虚拟货币基本不被很多国家认可，这个价值就是虚拟价值。但是很多人认可比特币的价值，因为它的创新给大家带来了很多好处。它的安全性、避险性和稀缺性是无价的。比特币本身不产生价值，根本无法评估，这也是很多人不'；我不同意比特币'；它升得这么高。
1。比特币无法产生利润，无法进行正常的估值。
学过金融知识的都知道。如果一个公司想要被估值，只要我们了解这个公司'；的利润和行业的平均利润，找到一个参考，我们可以很容易地计算出该公司'；s估值，但比特币本身并不产生任何利润，传统的估值体系根本不适合它，这也是为什么没有办法对它进行估值的原因。
第二，比特币是虚拟货币，没有参照物，导致没有正常的估值。
如果一个公司或企业被估值，我们完全可以按照公司来比较'；的发展规模和参考对象，并大概得到该公司'；的估值。但是比特币在虚拟货币世界里没有参照物，导致我们没有估值模型，这也是为什么比特币可以'；不被重视。
第三，比特币估值完全基于主观的安全性、风险厌恶性和稀缺性。
比特币是一种虚拟货币，因为它可以'；不会产生利润，而且它可能'；没有参照物，不被传统模式重视。然而，比特币是一个新兴行业。对于新兴行业，我们的估值基本是基于安全性、避险性和稀缺性。这个估值没有模型。所以大家对比特币的估值看法不一。很多人认为会继续涨至4万美元以上，也有很多人认为会回落至3万美元以下。每个人'；的主观估值导致比特币。出现了大幅波动，这也是比特币经常暴涨暴跌的原因。因为没有统一的模型进行估值，那么我们只能根据目前的价格来计算它的总市值，这也可能是一种估值的方法。
四、比特币总市值的估值方法。
大家都知道比特币价格是不断变化的。其总市值也在不断变化。世界上有2100万个比特币，现在比特币的价格是32000美元。总市值=比特币价格*总数量，比特币总市值=32000*2100万=6.72万亿。
号。比特币的价格是由供求决定的。当比特币需求增加时，比特币价格上涨；当需求减少时，价格就会下跌。目前只有少数比特币在流通，新的比特币以可预测的逐渐下降的速度发行。这意味着需求必须跟随这一通胀水平，以维持价格稳定。相对于它可能成为的市场规模，比特币还是一个比较小的市场，不需要大量的资金就可以让市场价格上下波动。所以比特币的价格还是很不稳定的。
