本文不作为投资依据。
目前的持续逼空行情,总有一些个股游离在行情之外。随着整车板块的持续爆发,汽配、热管理板块也持续做多,但坐拥数字货币和汽配业务两大热点的海联金汇,却一直维持底部震荡的走势,难免让人意难平。
一、海联金汇主营业务分析
主要回顾2021年报和2022一季报。
(一)2021年年报相关数据
从年报公布的数据来看,业绩不显山露水,但也稳步增长。
1.公司2021年实现营业收入724,990.59万元,较上年同期增长14.64%,不考虑商誉减值因素实现归属于上市公司股东的净利润31,228.11万元,较上年同期增长46.53%。
由于部分业务线业绩未达预期,公司计提部分商誉减值后,公司实现归属于上市公司股东的净利润27,755.42万元,较同期增长30.23%。
2.营业收入构成:
(1)汽车零部件:公司汽车零部件业务实现营业收入470,376.52万元,较上年同期增长31.69%,其中新能源汽车零部件产品实现营业收入65,924.53万元,较上年同期增长238.67%。公司汽车零部件业务整体毛利率较上年增长2.02%,这是主要业务收入来源。
(2)移动信息服务。移动信息服务业务实现营业收入51,466.84万元,较上年同期增长12.62%。这部分业务稳定增长。
(3)第三方支付:整体实现营业收入44,806.70万元,较上年同期下降28.09%。
(4)家电配件:实现营业收入130,887.87万元,受家电行业竞争加剧影响,较上年同期下降2.02%。
3.增速
(1)营业收入从季度来看,二季度业务最好,三、四季度环比增速下降。
(2)从净利润增速来看,也是二季度最好,三四季度环比增速下降。
4.毛利率分析
(1)虽然智能制造贡献了86.72%的营业收入,但毛利率却不高。
(2)金融科技服务虽然贡献了13.28%的营业收入,但毛利率却达24.51%。
(3)从营业成本来看,第三方支付的成本只占营业成本的5.19%,一本万利啊!
(4)从利润贡献度来看,金融科技服务的毛利率也排在各项业务之首。
5.从近几年营业总收入及同比增长率来看,海联金汇相对稳健。
从今年归母及同比增长率来看,也稳步增长。
6.公司2021年营业成本63.8亿,同比增长15.2%,高于营业收入14.6%的增速,导致毛利率下降0.4%。期间费用率为7.9%,较去年下降1.4%。
7.从业务结构来看,“汽车配件类”是企业营业收入的主要来源。具体而言,“汽车配件类”营业收入为47亿,营收占比为64.9%,毛利率为10.9%。
8.真正吸引人的是海联金汇的数字货币资质。
(二)2022年一季报分析
主要从业绩、股东变化、机构持仓等方面进行分析。
1.业绩分析。2022年一季度实现营业总收入18.72亿元,同比增长10.55%;归属母公司股东净利润4507.49万元,同比增长182.74%;基本每股收益为0.04元。
这个营收增速一般,只有10.55%。净利润环比增速有所下降,但同比增速是可以的,考虑到一季度春节、疫情等因素影响,这个业绩勉强说的过去。
2.十大股东。一季度十大股东有所变化,第十大股东由上海子午涵瑞1号私募基金变成了高华汇丰,而第十大股东的持股数量由之前的745万变为如今的400万股。
3.十大股东持股。十大股东的持股比例由之前的47.23%降为目前的45.39%,主要是因为有3个股东在一季度减持。
4.机构持仓。目前有1家基金、1家QFII和9家机构持股,持股比例占流通股本的45.39%,较年报数据减少了14家基金、1家机构,但持股比例微降1.93%。
5.股东数量。截至2022年3月31日公司股东户数为15.11万户,较上期(2022年2月28日)增加6.22万户,增幅达70.01%。户均持有流通股数量由上期的1.32万股下降至7767股,户均流通市值9.73万元。
自2021年9月30日以来,公司股东户数连续3期上涨,截至目前增幅为207.82%。2021年9月30日至2022年3月31日区间股价上涨140.50%。
6.几个不好的地方。研发费用环比下降、信誉减值821万,管理费用环比增加。
二、海联金汇近期走势分析
近期海联金汇的调整凶狠而又节奏感十足,不慌不乱稳步下跌,操盘手稳的一逼。A字杀下来兵不血刃。
1.A字杀走势分析
从日线来看,4.18-20三个交易日构筑了一个小调整平台后,21日突破性缺口下杀跌停,然后25日再次持续性缺口下杀跌停,但说实话这两个跌停并没有多少量能,融资盘或者恐慌盘割肉离场,跌破年线后回升,目前收复5均,macd有拐头迹象。
从周线来看,周线调整6连,A字杀更加明显。本周缩量收出下影线,有探底意味,目前看,周线级别120周支撑明显,也就是日线级别的年线位置,周macd高位死叉向下,5周死叉10周线,意味着调整反弹之路注定坎坷。
2.止跌企稳的筑底之路
从日线来看,4.27出现一根放量反包大阳线,形态上形成阳包阴,当初的情况不能判断为调整底部,但经过这段时间的走势研判和数据分析可以得知:
(1)6.69是海联金汇A字杀的调整底部。
(2)假摔击穿年线,最后杀一次恐慌盘。
此后的反弹,以小阴小阳的震荡为主,并于5.10日上影线冲击的方式补了7.92-7.97的缺口。目前的走势,严格意义上讲属于箱体震荡筑底吸筹的行情,伴随着各种参与者的低卖高买,从60分钟级别看,这是很标准的底部震荡箱体。
但也不意味着大富目前没有一点亮点。
(1)年线走平并逐步向上抬高,半年线已经三次上影线冲击,有点突破迹象。
(2)目前已经收复5/10/20/30均,只剩60/120均未收复,但周五第一次盘中挑战60均,虽得而复失,但已经有了挑战的迹象。
(3)目前中短期均线指标向好,并处在粘合与金叉的状态之间,面临方向选择。
(4)箱体整理期间,成交量呈现明显的涨时放量跌时缩量的情况,放量意味着主力资金进场埋伏,这个行情这个价格,不会再有傻逼卖出底部筹码吧。
(5)从周线级别看,收出四连阳,并伴随着放量,目前周macd有水上拐头迹象,周kDJ已经水下金叉,周线级别面临28均压制。
三、海联金汇大单数据分析
周五盘中海联金汇明显有拉升,但没有破前高8.88更没有冲板的意愿。从100万以上大单数据来看,买46卖46差值0,主力净量276.51,大买单1.79占总成交的16.92%,大卖单1.64占总成交的15.51%。
从10日大单结构来看,大单流入11.1亿元,大单流出12.42亿元。从近20日大单成本来看,大单成本逐步抬升,尤其是从6.15以来,大单成本越过0轴,24日成本到达8.62。
而从筹码分布来看,截至6.24收盘,海联金汇获利盘87.09%,平均成本是8.16,90筹码集中度10.39%,70筹码集中度5.58%,区间重合度51.72%,筹码分布集中在7.5-8.52之间,筹码分布显示的数据比较理想。
四、观点
1.从海联金汇的业绩来看,它的主营业务集中在汽配和数字货币,但目前的行情走势基本上游离在汽配热点之外,跟随数字货币板块的走势较多。但问题是,数字货币板块轮动的时候,海联金汇也是跌多涨少,从不领涨。
2.说一下目前的第十大股东高华-汇丰-GOLDMAN,SACHS&CO.LLC。这是高盛集团的QFII席位,而高盛高华正是由北京高华和高盛集团合资成立,现在成为由高盛集团独资控股的,国内首家外商独资券商。我周末研究了下高盛在A股的持股情况,如下图:
目前高盛在A股的布局,涉及锂电、医药、家电、科技、能源等领域,而亮点在于一季度布局数字货币,目前位列海联金汇、四方精创、雄帝科技和天源迪科的十大股东之列。
高盛的背景无需多言,其投资团队的调研能力、信息能力、资金实力、风控能力和投资水平业内有目共睹,高盛在一季度大举进入数字货币的龙头企业(天源迪科不是龙头,但选择天源迪科也意味着这个货不是垃圾),值得深思。
3.分析海联金汇不是推票,更没有鼓动条友无脑买入数字货币的意思,主要是因为本人被埋已久。数字货币目前虽然已经止跌,但目前市场的热点是整车。
4.目前数字经济相关板块走势很不好,但不妨碍我对数字经济相穿越性主线的看法。穿越性主线并不意味着有行情,目前市场的热点明显集中在新能源和消费。