沃伦巴菲特最近对比特币的批评是它没有“生产”任何东西，这实际上证明了它的货币属性和作为货币的有用性。
在我退出学术界之前，我接受了金融历史学家的培训。我查看了布满灰尘的旧档案中的资产负债表，并调查了维多利亚时代英国的银行在做什么；我对 19 世纪的股票价格进行了奇特的统计分析，看看它们的表现是否像现代投资组合分析所建议的那样；我研究了货币的运作方式以及货币制度如何随时间变化。
在我所有的阅读中，没有什么比那些拿着写满方程式的白板和纸质模型傲慢地宣称货币和银行业的某些特征存在缺陷的经济学家更让我恼火的了。由于对过去的了解为零，学者们经常从他们受资助的大学教席上站起来，宣称金钱不可能是私人的，没有监管机构，金融市场就会瓦解，没有政府的支持，银行就无法运营。
奇怪，看着眼前的历史文献，我想。他们显然曾经……？
当你说出与现实、历史或现在直接矛盾的事情时，你可能应该停止这样做。但是，当你 91 岁时，成为地球上第五大（-ish）最富有的人，并享有有史以来最伟大投资者的美誉，则适用不同的规则。相机对准你，饥肠辘辘的报纸迷们称赞你的每一个字，你就可以胡说八道了，否则就不会飞了。
以沃伦·巴菲特 (Warren Buffett) 在他的公司伯克希尔哈撒韦 (Berkshire Hathaway)于 2022 年 5 月 1 日 举行的最新年度会议上对比特币的最新看法为例：
“如果这个房间里的人拥有美国所有的农田，而你向我提供 1% 的权益 [...] 并说‘付给我们 250 亿美元的低价’，我会给你写一张支票下午。
“如果你告诉我你拥有美国 1% 的公寓，并且你提供给我......呃......那么我将拥有该国所有公寓的 1% 的权益，而你想要，无论它是什么— 再花 250 亿美元，我给你开一张支票。这很简单。
“现在，如果你告诉我你拥有世界上所有的比特币，并以 25 美元的价格卖给我，我不会接受，因为我会用它做什么？我必须以某种方式把它卖给你！也许他们是同一个人[把它卖给他]，但它不会做任何事情。”
这种特别的指责由来已久，巴菲特本人也多次对黄金提出这样的指责：黄金不可能有价值，而且一定是一项糟糕的投资，因为它不产生任何收益、回报或利息——“它除了坐在那里看着你。对于比特币，作为黄金的改良版，我们可以理解这位忙碌的九十多岁的人只是在重复他的黄金咆哮。巴菲特继续说道：
“公寓将产生租金 [收入]，而农场将生产食物 [...]，这就解释了‘生产性资产’与取决于下一个人支付的比上一个人得到的更多的东西之间的区别。”
根据巴菲特的说法，比特币完全是一个骗局，一个马戏团：“房间里没有更多的钱，它只是易手 - 可能涉及很多欺诈和成本[......]基本上：资产，有价值，他们有给某人送东西。”
让我们打开包装。
有趣的是，比特币的反对者如何提出同样适用于所有其他货币的论点来反对它：你并不是在通过声明它具有其他运作良好的货币的特征来有说服力地攻击或谴责比特币；或者参考比特币中经常出现在货币阶梯顶端的货币中的做法。
是的，在区块空间拥挤且网络费用高昂的时代——但即便如此，正确地将比特币视为第一层结算媒体而不是可审查的第三层法定数字入口，它可能比遗留系统更便宜（比特币可与 Fedwire 相媲美，而非 Visa）。由于金融对冲和价格水平的不确定性，关于法定货币与硬通货的资源成本辩论显然对法定美元不利。
是的，程度小 得惊人——但更重要的是：美元也是如此。使金钱对我们这些行为端正和守法的公民有利的特征也使它对罪犯有利。与我们其他人一样，犯罪分子想要匿名、交易隐私和可靠的结算——他们想利用提供这些东西的最容易访问和流动性最强的货币网络。所有的钱都是给敌人的。
是的，法定货币世界中的银行账户和信用卡也可以——如果你遗失了普通的旧现金，或者如果你在街上被抢劫，或者遭受巴西新的法定快速支付系统启用的闪电绑架，也可以。更不用说法定银行经常参与的完全合法的敲诈勒索：极其缓慢的支付机制、交易受阻、透支费用和低于通货膨胀率的利率。
（来源）
“在任何国家流通的金银货币，其土地和劳动的产品每年都借以流通并分配给适当的消费者，就像商人的现钱一样，都是死的股票。它是该国首都非常宝贵的一部分，对国家没有任何贡献。” – 亚当·斯密 ( 1776 )
巴菲特对比特币（和黄金）的主要担忧是拥有一些不会“产生”任何东西。在他看来，要有价值，资产必须“向某人提供一些东西”。
如果我们看看巴菲特的法定钱包，我们会不会发现上面印有美国总统的棉麻钞票？如果我们偷看他的银行账户，那里不会有法定数字条目，不会“生产”任何东西吗？比特币是一种持有货币的方式，而不是一种投资——它拒绝为商业银行的资产或美联储的铸币税收益资产提供资金，这两种资产都是在个人持有票据或将资金存入时出现的。即使什么都不做，什么也不生产， 货币制度对于任何比自给自足的家庭更复杂的社会来说都是至关重要的。路德维希·冯·米塞斯于1913 年写道：
“事实上，金钱在我们的经济秩序中是不可或缺的。但作为一种经济商品，它不像账簿、监狱或枪支那样是社会分配机构的物质组成部分。总生产结果的任何部分都不依赖于货币的合作，即使货币的使用可能是经济秩序所依据的基本原则之一。”
很久以前，货币经济学家确定货币是一种无息资产，它通过对冲未来的不确定性来为个人提供价值——未来可能出现但我们无法预测的交易可能性或立即评估。我们放弃了如果我们将这笔钱投资于一些“生产”某些东西——谷物、股息、利息——的风险，我们本可以赚取的潜在回报，以换取为尚未进行的交易准备现金的便利。
巴菲特的公司伯克希尔哈撒韦公司持有超过 1000 亿美元的银行存款和短期国债，显然是为了保护公司免受意外支出的影响，并使其能够利用未来的投资。不和谐，有人吗？
从约翰·梅纳德·凯恩斯到米塞斯再到卡尔·门格尔，再回溯到博学的经济学家的历史，金钱对于促进贸易至关重要，但它本身并不能产生任何东西。它的目的不是为“某人提供某物”。相反，货币具有一种奇怪的特性，即获得它不是为了消费或使用，而是为了在未来的交易中赠送。
如果我们对巴菲特先生有点刻薄，那么，我们可以通过再次指着他口袋里的美元钞票或他公司的现金余额来嘲笑他必须“以某种方式”将比特币卖给你的说法持有。那些也不“做”任何事情；要用它们获得任何真实的东西，它们必须卖回给其他人——总的来说，他曾经从其他人那里获得过它们。
如果上述讽刺和自己的目标还不够，那么巴菲特在说明他的论点时选择的例子就有些奇怪了。农场和农田很难争辩，因为植物实际上会长出更多的植物——尽管不是自动的，也不是没有考虑农民、机器和肥料的帮助。
然而，公寓楼和房地产是另一回事。曼哈顿的公寓不会衍生出在房地产繁荣的肥沃土壤中成长为有价值的房地产的小公寓婴儿。当然，拥有一些房子会让您将它们出租给其他人，而这些人又可以从劳工统计局的统计学家所说的“庇护所服务”中受益——或者，如果您拥有自己居住的房子，则可以使用一些创造性的会计方法在消费物价指数计算中，它们得出“所有者的等价租金”。
根据巴菲特的说法，在给定数量的房地产交易结束时，“房间里没有更多的[公寓]，它只是易手。” 这是否意味着公寓没有用处和价值？
但巴菲特先生的尴尬之处在于：比特币，就像其他货币一样，只有在以未来（更高）的价格出租或出售给其他人时，才能为其所有者带来利润。完全拥有的公寓只能通过以更高的未来价格出售给另一个买家来收回投资成本。在巴菲特的例子中，他将它们出租（可能出租给他假设从中购买它们的同一群不起眼的人），一项服务必须以足够高的租金出售以支付成本和维修费用——从经济上讲，收入流等同于到足够高的销售价格，随着时间的推移分散开来。
要在自由市场上有价值，任何商品、服务或资产都必须“为某人带来价值”。事实上，我们可能无法说出该价值是什么，但这并不会自动削弱它在某种客观意义上的资产地位。就其可行性而言，比特币不需要巴菲特先生的理解。
无论他们出现在哪个版本中（学者、中央银行家或在世的最富有的人之一），愤怒的老人不断地对着云大喊大叫，很少有说服力。说出立即被现实或历史破坏的事情会导致表达不佳。
然而，在这种情况下，沃伦巴菲特对比特币及其货币属性的看法出人意料地正确。
事实上，一件物品唯一可行的用途是在稍后阶段卖回给社区，这几乎就是金钱的定义——你获得的物品不是为了使用、生产或消费，而是为了以后赠送。与农田或支付股息的股票不同，金钱并不等同于其所有者的收益。
相反，它使我们能够在不确定的未来进行交易。正如米塞斯和斯密的引述所说明的那样，我们早就知道看似浪费的昂贵资金的使用如何改善整体经济的运作。
